在下周FOMC议息会议之前,经济学家预计,美联储将在整个2023年将利率维持在峰值水平,这将令华尔街失望,粉碎市场对美联储将于明年下半年降息的预期,且美国很有可能出现衰退。
据外媒对44位经济学家的一份调查,在连续四次加息75个基点后,他们预计美联储将在下周加息50个基点,并在接下来的两次会议上加息25个基点。
经济学家预计,美联储12月议息会议后,其点阵图或将显示联邦基金利率在2023年达到4.9%的峰值,而9月份为4.6%。这将给投资者带来一个“鹰派惊喜”。
调查显示,经济学家们认为,美联储将在2024年6月前将利率下调至4%,并在2024年年底前下调至3.5%。
美联储主席鲍威尔曾表示,他愿意让经济遭受一些痛苦,以把通胀从近40年来的高点“打下来”,这可能会在美联储的新点阵图中更加明显。美联储对经济预测的总结可能表明,政策制定者预计美国经济增长将趋弱,失业率将略高于9月份的预期。他们可能会将2023年的增长预期从9月份的1.2%下调至0.8%,同时失业率将上升至4.6%,而美国上个月的失业率仅为3.7%。Nationwide Life Insurance的首席经济学家Kathy Bostjancic表示:
“消费者支出和劳动力市场的弹性给通胀带来了上行压力,这加大了美联储的终端利率将达5%-5.25%的风险。”
另外,仅有不到一半的经济学家预计美联储将于2023年降息,持这种观点的经济学家们预计失业率将从3.7%跃升至5%,大多数人认为失业率上升和经济衰退是美联储政策转向的主要原因。
鲍威尔认为,即使在经济疲软的情况下,利率也要在长时间保持较高水平,以压低价格压力,他不想在对抗通胀的斗争中过早放松,这是美联储在20世纪70年代和80年代初犯下的错误,并导致了严重的经济衰退。
鲍威尔在11月30日表示,加息可能会在即将举行的议息会议上有所缓和,但这“远没有利率达到的峰值以及在这一水平上停留多长时间那么重要”。Hugh Johnson Economics LLC主席Hugh Johnson说:
“对于各级政策制定者来说,这将是一个非常具有挑战性的时期,虽然美联储希望将利率全年保持在高水平,但这些决定显然取决于数据,如果像我们怀疑的那样,经济收缩,通胀在2023年上半年继续放缓,这些决定将受到挑战。”
尽管美联储官员认为美国经济依然能救软着陆,即使路径很窄,但越来越多的经济学家一致认为,美国有可能陷入衰退。其余大多数国家认为经济将出现硬着陆,即一段时间的经济收缩或零增长,略低于正式宣布的衰退。76%的经济学家也认为可能出现全球经济衰退。Pictet Wealth Management美国高级经济学家Thomas Costerg表示:
“美联储货币政策失误的风险很高,尽管美联储的声明中明确提到了滞后因素,但在实际决策方面似乎仍处于次要地位。美国经济软着陆的可能性越来越小。”
经济学家们预计,FOMC的声明将保留对利率指导的措辞,即美联储承诺持续加息至“足够限制性”的水平,以使通胀回归其2%的目标。此外,四分之一的经济学家预计,在本次FOMC会议上,委员们会有不同的意见,为2022年FOMC会议中的第三次。