FX168财经报社(北美)讯 选举日即将到来。迫在眉睫的问题仍然是唐纳德·特朗普或卡玛拉·哈里斯的胜利将如何影响今年余下时间及以后的市场。
投资者应该很快就会知道答案,因为美国人将于周二前往投票站。在选举前一周,标准普尔 500 指数 (^GSPC) 下跌约 1.37%,而科技股为主的纳斯达克综合指数 (^IXIC) 下跌 1.5%,尽管创下了自 6 月以来的首次收盘纪录。与此同时,道琼斯工业平均指数 (^DJI) 下跌略高于 0.1%。
这不是本周唯一的大事。另一件大事将发生在周四,美联储将宣布其最新政策决定,市场普遍预期美联储将降息四分之一个百分点。
收益季继续进行,本周的头条新闻是 Palantir (PLTR)、Super Micro Computer (SMCI)、Arm (ARM)、Qualcomm (QCOM) 和 Moderna (MRNA) 的报告。
选举风险?
策略师们全年讨论过的最有可能影响市场的事件之一终于到来了,2024 年总统大选定于 11 月 5 日星期二举行。
但对于市场来说,这是一个不寻常的选举年。在分析标普 500 指数的平均日内交易区间时,Carson Group 首席市场策略师 Ryan Detrick 发现,去年 10 月是过去 50 年来大选前波动性第二小的月份。
进一步分析,Bespoke Investment Group 的研究显示,标普 500 指数在大选年开局表现为 1932 年以来最佳,截至 10 月底,该基准指数的年初至今回报率为 20%。
尽管如此,选举日本身仍被视为市场的风险事件。随着前总统赢得大选的赔率上升,市场中出现了“特朗普交易”的猜测。但一些市场策略师并不相信投资者将在周二支持什么结果。
Yardeni Research 首席市场策略师 Eric Wallerstein 表示:“我认为市场在哈里斯的带领下会表现良好。” “我认为市场对特朗普的表现会很好。我不认为股市真的在为总统大选定价。”
富兰克林邓普顿首席市场策略师 Stephen Dover表示,市场的关键可能只是度过选举本身。
“无论结果如何,只要能解决这些选举问题,就会产生积极影响,”Dover说。
贝尔德市场策略师Michael Antonelli 表示,选举中最危险的情况是“我们根本不知道谁是赢家”。
下一个关注点是美联储
市场普遍预计美联储将在 11 月 7 日宣布下一次政策决定时将利率降低 25 个基点。
进入会议的关键问题是美联储将(或不会)发出有关其未来会议计划的信号。鉴于数据继续显示经济稳步增长,而通胀降至美联储 2% 目标的道路仍然坎坷,市场已开始预期未来一年的降息次数将少于最初预期,当时美联储于 9 月 18 日将利率降低了半个百分点。截至周五,市场预计到明年年底的降息次数将比之前预期的少约三次。
摩根士丹利首席全球经济学家塞思·卡彭特认为,市场下周不会对美联储的走势有更清晰的认识。
卡彭特在给客户的一份报告中写道:“经济增长的强劲让美联储有了耐心,因为它允许政策逐步放松。”“通胀和失业都没有迫使美联储采取行动。我们预计鲍威尔不会就未来降息的规模或节奏给出具体指导。政策仍然依赖数据,9 月 50 [基点] 的降息和 11 月 25 日的降息都没有表明未来的步伐。”
收益似乎很稳健
市场对美联储明年将实施多少宽松政策的争论导致 10 年期美国国债收益率 (^TNX) 自 9 月上次美联储会议以来飙升。10 年期国债收益率周五上涨约 7 个基点,收于 4.36% 附近,其创下 7 月初以来的最高水平。
Baird 投资策略师 Ross Mayfield表示,利率的变动以及对推动利率上涨的经济数据的整体关注,掩盖了即将迎来的又一个稳健季度的企业业绩。
70% 的标准普尔 500 指数成分股公司已公布季度业绩,该基准指数的盈利同比增长 5.1%。随着该指数继续从 2023 年的盈利衰退中反弹,这将是连续第五个季度实现盈利增长。
“我们经历了两年的盈利持平时期,”Mayfield 表示。“它们波动很大。现在我们的盈利又开始上升了。它们以相当稳健的速度超出了分析师的预期。利润率正在扩大。所以总体情况看起来相当不错。”
而这个趋势似乎在第四季度也保持不变。根据 FactSet 的数据,自 10 月初开始以来,分析师已将预期下调了 1.8%。这与过去 10 年的平均收益削减幅度一致。
“在某个时候,收益必须接过接力棒,”Mayfield 说,“我认为我们的收益处于有利地位,可以做到这一点。”
本周财经日历
周一
经济数据:工厂订单,9 月(预期 -0.5%,前值 -0.2%),耐用品订单,9 月(预期 -0.8%,前值 -0.8%)
收益:伯克希尔哈撒韦公司 (BRK-A、BRK-B)、克利夫兰-克利夫斯 (CLF)、Constellation Energy (CEG)、固特异 (GT)、Hims & Hers (HIMS)、万豪国际 (MAR)、Palantir (PLTR)、永利 (WYNN)
周二(选举日)
经济数据:ISM 服务业指数,10 月(预期 53.8,前值 54.9)
收益:阿波罗全球管理公司 (APO)、戴文能源 (DVN)、法拉利 (RACE)、超微计算机 (SMCI)
周三
经济数据:MBA 抵押贷款申请,截至 11 月 1 日当周(前值 -0.1%);标普全球美国10月服务业PMI终值(预期55.3,前值55.3);标准普尔全球美国综合 PMI,10 月终值(前值为 54.3)
收益:Arm Holdings (ARM)、AMC (AMC)、Aurora Cannabis (ACB)、Celsius Holdings (CELH)、CVS (CVS)、Elf (ELF)、Novo Nordisk (NVO)、高通 (QCOM)、丰田 (TM)
周四
经济数据:美联储利率决定(预计降息 0.25%)首次申请失业救济人数,截至 11 月 2 日当周(预计 221,000,前值为 216,00)
收益:Affirm (AFRM)、Airbnb (ABNB) Block (SQ)、Datadog (DDOG)、DraftKings (DKNG)、Halliburton (HAL)、Hershey (HSY)、Moderna (MRNA)、Pinterest (PINS)、Rivian (RIVN)、The Trade Desk (TTD)
周五
经济日历:密歇根大学消费者信心指数,11 月初值(预期 71,前值 70.5)
收益:Canopy Growth (CGC)、Icahn Enterprises (IEP)、索尼 (SONY)