PPI和CPI“实锤”通胀抬头，美联储年内还会降息吗？lg...

FX168财经报社(北美)讯 批发价格超预期上涨，加剧市场对通胀回升的担忧。

周四（2月13日），美国劳工部统计局公布的数据显示，1月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%。与此同时，12个月PPI同比增速达到3.5%，高于去年12月的3.3%，表明批发价格压力依然存在。

该数据发布后，美联储（Federal Reserve）的利率期货交易员调整了对货币政策的预期。

之前，市场认为美联储在7月维持当前4.25%-4.5%利率区间的概率接近60%。但PPI数据公布后，该概率下降至52%。

这也延续了周三消费者价格指数（CPI）数据带来的市场情绪。CPI数据显示，美国1月通胀增速达到近一年半以来最高水平，导致市场对6月降息的预期大幅降温。

美联储官员表态：政策仍将保持限制性

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三在国会作证时表示：“我们距离目标很近，但还没到位。”“我们希望继续保持限制性政策。”

这一表态与美联储的整体政策基调一致。

2022年和2023年，美联储累计加息5.25个百分点，以遏制通胀。

2024年9月，美联储开始降息，至今已累计降息100个基点（1%）。

但在1月政策会议上，美联储维持4.25%-4.5%的利率不变，并暗示进一步降息的门槛较高。

目前，金融市场普遍预计美联储将在2025年9月降息，但部分经济学家认为，如果美国国内需求继续保持强劲、劳动力市场稳定，美联储今年可能不会再有任何宽松举措。

特朗普政策对通胀的影响

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的财政、贸易和移民政策可能会进一步推高通胀：对加拿大和墨西哥商品的25%关税原定于3月生效，目前已暂缓执行。对中国商品的额外10%关税已于本月生效，可能会导致进口成本上升，并传导至消费者价格。

这些政策增加了市场对美国通胀回升的担忧，并进一步降低了美联储短期内降息的可能性。

此外，劳工部在1月PPI报告中调整了数据权重和季节性调整因素，以更准确地反映2024年的价格变动趋势。这一调整可能会影响未来的通胀数据解读，使市场对美联储政策路径的预期更加复杂化。

总体而言，最新PPI和CPI数据强化了美联储短期内维持高利率的立场，市场对2025年降息的押注可能仍将保持谨慎。