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AI狂热推动成长股开启“狂飙”模式 价值股能否迎头赶上?

2023-11-29 07:30:09
一禾
FX168编辑
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摘要:2023年本应是价值股大放异彩的一年,然而人工智能(AI)热潮却夺走了舞台的聚光灯。在投资者对人工智能前景的乐观情绪推动下,大型科技公司的股价今年飙升,并再次超越价值股。这与去年相反,去年价值股自2016年以来首次领先成长股。

FX168财经报社(北美)讯 2023年本应是价值股大放异彩的一年,然而人工智能(AI)热潮却夺走了舞台的聚光灯。

在投资者对人工智能前景的乐观情绪推动下,大型科技公司的股价今年飙升,并再次超越价值股。这与去年相反,去年价值股自2016年以来首次领先成长股。

截至周一,Russell 3000价值指数今年的回报仅为2.1%,落后于Russell 3000成长指数31个百分点。根据道琼斯市场数据,这是自2000年以来的第二大跌幅记录。

这已成为投资者熟悉的一句话:价值指数在23年内仅9次超过成长指数。

SoFi投资策略主管Liz Young表示,“对于投资者来说,购买科技股有一种肌肉记忆。我们回到了这个经过验证的真实故事。”

今年,两个指数中的大公司解释了这一差距。 Russell成长指数中的前10大公司今年平均上涨了82%。芯片制造商Nvidia的股价翻了两番多,而Meta Platforms上涨约180%。该指数的其他明星股包括苹果、亚马逊和制药公司礼来。

在价值股方面,前10大股票中有6只今年下跌:随着油价下跌,雪佛龙下跌近20%。强生、默克和美国银行也处于亏损状态。

成长股公司通常承诺未来实现快于平均水平的盈利增长。相比之下,价值股的盈利增长较慢,因为它们以低于账面价值的倍数交易,被认为是便宜货。它们往往集中在金融、消费品和公用事业等成熟行业。

近年来,超低利率鼓励投资者追逐成长型股票的更高收益率,而成长型股票的表现一直优于价值型股票。去年的情况与这一趋势背道而驰:美联储的快速加息和对经济衰退的担忧重创了大型科技公司的股价。价值股也下跌,但跌幅远没有那么严重。

由于今年利率仍然很高,一些分析师认为价值股将继续跑赢成长股。OpenAI的ChatGPT聊天机器人火爆后,科技股飙升。

与此同时,价值股受到今年早些时候地区银行危机的打击,这导致金融股暴跌。其他以价值为导向的行业,如公用事业和医疗保健,则严重滞后。

本月,美联储暗示可能不再加息,成长型股票的前景进一步明朗。不久后的通胀数据给投资者带来了希望,即央行正在设法给经济降温,而不会陷入衰退。现在一些人押注美联储最早可能在3月份开始降息。

成长指数的市盈率约为32倍,而价值指数的市盈率约为14倍,不包括亏损公司的业绩。

这两类公司的前景都是乐观的。根据CFRA的数据,总体而言,标普500指数成长型公司明年的每股收益预计将增长14.3%,而价值股的利润预计将增长11.4%。

这就是为什么一些投资者仍在押注于价值股。根据LSEG的数据,今年已有170亿美元流入专注于价值股的主动管理的交易所交易基金(ETF)。而流入类似的成长型基金的资金总额为68亿美元。

其他人则期望成长股的吸引力会持续吸引投资者。Mahoney Asset Management首席执行官Ken Mahoney表示,如果他们在年底落后于指数,投资者可能会感到压力,转向这些股票。“对于企业绩效的担忧是真实存在的。”

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