摩根士丹利Wilson：美元疲软助力美股跑赢全球，标普500涨势可期

2025-04-29 00:10:33

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摘要：内容导读美元疲软的市场影响美股跑赢全球的逻辑企业盈利稳定性分析全球市场表现对比美股未来走势展望美元疲软的市场影响摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）4月28日表示，美元疲软将显著提振美国企业盈利，进而推动美股跑赢全球其他市场。2025年以来，美元指数下跌2.8%，4月28日报101.5，创年内新低。威尔逊指出，美元走软降低美...

内容导读

美元疲软的市场影响
美股跑赢全球的逻辑
企业盈利稳定性分析
全球市场表现对比
美股未来走势展望

美元疲软的市场影响

根据 www.TodayUSStock.com 报道，摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）4月28日表示，美元疲软将显著提振美国企业盈利，进而推动美股跑赢全球其他市场。2025年以来，美元指数下跌2.8%，4月28日报101.5，创年内新低。威尔逊指出，美元走软降低美国跨国公司的海外收入兑换成本，提升其盈利能力。X平台用户@StockMKTNewz称：“美元下跌使标普500成分股的出口竞争力增强，盈利预期上调。”美联储主席杰罗姆·鲍威尔近期表示：“我们将密切监控关税政策对美元和通胀的影响。”美元疲软为美股提供了短期利好，但也伴随通胀风险。

美股跑赢全球的逻辑

威尔逊在4月28日报告中强调，尽管部分华尔街策略师认为“美国例外论”已接近尾声，他仍坚信美股是全球最佳投资选择。标普500指数2025年累计上涨4.2%，4月28日报5,815点，优于MSCI世界指数（+2.1%）和恒生指数（-1.5%）。威尔逊指出，美国企业具备更高的质量和更低的盈利波动性，尤其在全球经济不确定性加剧的背景下，大型优质企业更具吸引力。他表示：“我们处于周期后期，大型股和优质股的表现通常优于其他资产类别。”这一观点与市场对科技和消费板块的持续看好相呼应。

企业盈利稳定性分析

美国企业盈利的稳定性是美股跑赢的关键。2025年第一季度，标普500成分股盈利同比增长8.3%，超分析师预期7.5%。威尔逊预计，美元疲软将进一步推高2025年全年盈利增长至10-12%。以科技巨头为例，苹果（AAPL.US）一季度收入同比增长4.9%，微软（MSFT.US）增长15.2%。摩根士丹利分析师表示：“美国企业的多元化收入来源和强大现金流使其在全球波动中更具韧性。”X平台用户@WallStBets称：“科技股盈利稳定，美元走软将进一步放大其估值优势。”然而，特朗普关税政策可能增加成本压力，需密切关注。

全球市场表现对比

以下为2025年主要市场指数表现对比：

市场指数	2025年涨幅	驱动因素	风险点
标普500	+4.2%	美元疲软、企业盈利	关税政策、通胀
MSCI世界指数	+2.1%	全球经济复苏	地缘政治风险
恒生指数	-1.5%	关税压力、出口放缓	中美贸易摩擦

来源：根据Yahoo Finance、Reuters及X平台整理

美股表现优于全球其他市场，尤其在美元疲软和企业盈利支撑下。欧洲STOXX 600指数受能源成本上升拖累，仅涨1.8%。恒生指数受关税影响明显，科网股波动加剧。威尔逊的乐观预测与高盛策略师观点分歧，后者警告美股估值偏高。

美股未来走势展望

威尔逊预计，标普500年底目标为6,200点，较当前水平有6.7%上涨空间，核心驱动为美元疲软和企业盈利增长。但特朗普关税政策可能推高通胀，美联储或于6月暂停降息，增加市场波动。威尔逊表示：“优质大型股如科技和消费板块将继续领跑。”X平台用户@FinInsights称：“若美元指数跌破100，美股可能迎来新一轮上涨。”然而，J.P. Morgan警告，关税引发的供应链成本上升可能压缩企业利润率，投资者需关注5月非农数据和美联储政策会议。

编辑总结

摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊看好美元疲软推动美股跑赢全球，标普500年内涨4.2%，得益于企业盈利稳定性和优质大型股优势。科技和消费板块表现强劲，但关税政策和通胀风险可能影响未来走势。投资者应关注美联储政策和全球贸易动态。数据来源于Yahoo Finance、Reuters、X平台及摩根士丹利报告。

名词解释