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增持美元的反弹信号!机构观点:CPI不会上涨 零通胀率“不会削弱美元保持弹性”

2023-01-09 16:30:07
颜辞
FX168编辑
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摘要:德国商业银行提到,机构押注CPI通胀数据不会上涨,美国通胀率接近或略低于零,可能不会进一步削弱美元。

FX168财经报社(香港)讯 本周美国数据日历的重头戏,是美国劳工统计局将公布的2022年12月CPI通胀数据。德国商业银行外汇和商品研究主管Ulrich Leuchtmann认为,即使数据疲软,美元也可能保持弹性。

“接受彭博社调查的大多数分析师预计,2022年12月份CPI消费者价格不会上涨。如果事实证明这是正确的,我们可以押注一切都已计入价格,美元不会受到压力。不过,我不太确定,”他补充。

Ulrich强调:“如果没有足够可靠的通货膨胀发展模型,就没有分配概率的模型。在这样的环境中,通胀读数在零附近或略低于零,可能不会进一步削弱美元。”

美元在本周初难以找到需求,美元指数在上周跌幅超过1%后,跌向数月低点103.50附近。在周末前风险反弹和美国股指期货在欧洲早盘上涨0.3%至0.5%之后,市场情绪仍然相对乐观。

Sentix投资者信心和11月失业率数据将出现在欧洲经济摘要中,在会议的晚些时候,美国11月消费者信贷变化将被视为新的动力。

美国劳工统计局上周五报告称,12月份非农就业人数增加223000。该数据远好于市场预期的200000,但未能提振美元。就业报告的基本细节显示,以平均时薪衡量的年度工资通胀率从4.8%降至4.6%,而分析师预测为5%。在美国时段晚些时候,ISM宣布服务业采购经理人指数从11月的56.5降至12月的49.6。同期就业指数下降至49.8,物价支付指数从70下降至67.6。

在这些数据发布后,10年期美国国债收益率跌至3.5%。华尔街三大股指涨幅超过2%,美元兑其他货币大幅下挫。根据CME Group的美联储观察工具,市场目前预计美联储2月加息25个基点的可能性为75%,高于周五早些时候的57%。

金价利用美国国债收益率下降的机会,在周末前取得了可观的涨幅。黄金周一早盘保持看涨势头,最后一次交易于5月初以来的最高水平,接近1880美元。

尽管美元面临抛售压力,但美元/日元在本周初保持在132.00下方相对平静,因为日本市场因成人节银行假期休市。

Swissquote Bank Ltd资深分析师Ipek Ozkardeskaya也给出独特的观点,她强调,美联储不是为了好玩而将美国经济推入衰退,它希望看到就业市场更加紧张,因为从理论上讲,更加紧张的就业市场应该有助于缓解通胀。

但如果通胀压力缓解且对就业几乎没有负面影响,这就是所谓的“金发姑娘”(Goldilocks)情景:从超支持性货币政策的乐观情绪中软着陆,缓解通胀而不会对就业市场造成太大影响。

换句话说,这是美联储的大奖。

这就是为什么美国市场对上周五的非农就业数据反应如此强烈,数据公布后,美国2年期和10年期国债收益率均下跌超过4%,美元指数也随之走低。标准普尔500指数上涨约2.30%,而纳斯达克100指数上涨近2.80%。

“黄金达到了我们每盎司1880美元的中期目标,受美国收益率下降的提振,这使得持有无息黄金的机会成本降低,并且增加了需求。”

“但我们仍然不应忘记一件事,2022年美国经济增加约450万个就业岗位,这是有记录以来第二好的年份,仅次于2021年。在大流行病破坏经济后,有640万美国人找到了工作。失业率数据触及3.5%,创下数十年新低,亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,尽管薪资数据低于预期,但央行仍需继续加息。”

她提到,本周的美国CPI通胀数据,将是进一步提振多头或报复空头的关键。“周二,美联储主席鲍威尔将发表讲话,他可能会毫不犹豫地削弱美联储对利率预期的鸽派态度。”

展望后市,Ipek有着不同的观点,她同样是先预测美国CPI数据可能会显示令人鼓舞的宽松政策。预计12月份美国CPI将从一个月前的7.1%和2022年夏天的9.1%,降至6.5%。

但对于美元具有弹性,她似乎不认同,她最后解释:“如果是按照CPI的预期走,通胀数据的快速下降可能会进一步提振美联储鹰派,并帮助股市和债券延续涨势,美元延续跌势。但是,如果我们看到12月份的通胀放缓幅度较小,或者高于上个月的数字,那么最近的涨幅可能会迅速消失。”

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