【加元日报】加元继续上涨 加元/人民币冲击5.30高位 市场期待各央行利率决议lg...

FX168财经报社(北美)讯 周一（12月11日），得益于强劲的就业数据和利率预测，美元多头重入市场，美元反弹。主要经济指标和央行会议，包括美联储、欧洲央行等，将影响未来一周美元指数的走向。美元/加元随着加元上涨而回落，加元/人民币强势回归，欲冲击5.30高位。#加元日报#

美元指数在关键数据周前攀升，结束了连续三周的下跌，现报104.05，涨幅0.05%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

在充满事件的一周之前，美债收益率呈上升趋势，2年期收益率为4.75%，5年期收益率为4.26%，10年期收益率为4.28%，3年期国债收益率上升5.4个基点至4.517%。美元随着收益率上涨而上涨。受收益率上升以及上周五公布强劲的劳动力市场数据后对美联储鸽派押注降温的提振，美元指数目前呈现强劲上涨趋势，并在20日移动平均线上方盘整。

美国财政部发行370亿美元10年期国债，中标收益率报4.296%，高于美东时间下午1点投标截止时的发行前交易水平4.282%，尽管一轮抛售已推动该品种收益率上涨了逾5个基点。之后，10年期收益率位于日内高点。一级交易商获配比例为17.3%，高于前值，间接投标人获配比例降至63.8%，而直接投标人获配比例升至18.9%投标倍数报2.53倍，前六次续发均值为2.44倍。

强劲的劳动力市场信号和降温的通胀表明美国经济的不一致。美国上周公布的就业数据好于预期，显示劳动力依然强劲。这导致对美联储未来一年利率政策路径的解读略有变化，最终导致上周美元和债券收益率出现局部上行。尽管有这些指标，美联储官员仍倾向于谨慎立场，警告将进一步收紧政策。最近几周，随着美联储可能在今年第一季度降息的猜测加剧，美元出现调整阶段。但最新数据公布后，降息预期被推迟至2024年三季度之后，削弱了美元指数的回调阶段。

世界大型企业联合会公布的数据显示，美国11月就业趋势指数（ETI）为113.05，低于10月份经修正后的113.09。世界大型企业联合会就业趋势指数是衡量就业情况的综合指数。

Piper Sandler负责宏观研究的资深经济学家Nancy Lazar在一份报告中说，美国劳动力仍然紧张，“并且是美联储关注的焦点”。她曾预计美国经济本季度将出现衰退，但现在认为情况不再如此。Lazar说，今年失业率上升是通胀放缓的背后原因，“但如果失业率停止上升，工资以及核心物价也将保持粘性，从而阻碍美联储转向”。她正在密切关注续请失业金人数，以寻找劳动力和广泛的生态信号。考虑到美联储加息、债券收益率上升和银行收紧贷款标准的强大滞后影响，美国经济增长应该会继续放缓。

道明证券预测美元年底前仍有进一步上涨的空。道明证券周一在一份客户报告中写道，美元在年底前仍有上涨空间，同时建议“淡化美元涨势”。道明证券外汇和新兴市场策略全球主管Mark McCormick写道，市场对美联储最早于明年3月降息的定价“仍然为时过早”，虽然数据动能已开始放缓，但还没有崩溃，没有理由这么快就采取利率行动。

富达国际（Fidelity International）表示，市场对“软着陆”情景的预期似乎过于乐观，即过去两年的大幅加息将足以使经济和劳动力市场逐步恢复平衡。该机构全球首席投资官Andrew McCaffery在一份2024年投资展望中表示其有不同的看法。富达国际预计，加息的影响将进一步扩大，导致周期性衰退。“欧洲已经感受到了加息带来的痛苦（因为经济增长已经大幅放缓），美国的宏观周期路径到2024年可能也会更加复杂。”

同时， 本周的数据发布和央行消息可能会导致外汇市场波动。投资者等待周二公布的通胀数据及周三的新经济和利率预测将是市场继续模拟央行下一步决策预期的关键，并将决定美元价格动态的步伐。

首先，市场预测美国核心消费者物价指数将在接近尾声时攀升，年化通胀预计将保持稳定。预计11月份美国整体 CPI环比通胀将从 0.0% 升至 0.1%，同比预计将从 3.2% 降至 3.1%。11月份美国核心 CPI 预计为 0.3%，而 10 月份为0.2%，消费者价格增长（扣除食品和能源价格）预计将在 11 月份全年保持在 4%，仍远高于美联储 2% 的目标。这可能会导致美联储讲话的基调更加强硬，尽管美联储本月将维持利率不变是肯定的。这将导致市场延长对枢轴利率周期的预期，从而美元可能在新的一年进一步走强。

其次，本周的数据以及各国央行的会议结果可能对美元指数的走向具有决定性作用。

汇丰银行预计2024 年美元将保持强势；风险偏好改善和美国收益率下降共同推动美元走软。汇丰银行的经济学家表示，“由于美联储已经采取了如此多的宽松政策，美元进一步走低的鸽派空间似乎有限。美元要想持续走弱，就需要更加乐观的情绪。即全球经济出现复苏迹象，主要经济体通胀压力回落加快，风险偏好进一步加速。门槛似乎很高。 基于全球增长疲软和美国相对较高的收益率，我们对中期美元看涨仍然充满信心。尽管如此，除非有催化剂触发市场重新定价，否则美元预计将在 2023 年底盘整。”

据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为98.4%，加息25个基点的概率为1.6%。到明年2月维持利率不变的概率为94.4%，累计降息25个基点的概率为4.1%，累计加息25个基点的概率为1.6%。

综上所述，美元若要继续走强，需要在本周攻破104.5上方。否则，看到修正势头可能会持续。

美元/加元随着加元上涨而回落，现报1.35666，跌幅为0.14%。

（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）

随着市场为央行周的重磅活动做好准备，受到广泛市场的买盘影响，加元周一全线攀升。

对于全球外汇来说，这是繁忙的一周，加元可能会受到美联储周中会议的冲击。上周，在加拿大央行选择维持利率不变，并且没有发表任何鼓励市场提高对2024年降息押注的言论后，加元表现优异。

本周初大盘的主要焦点将是美国通胀数据以及周二公布的消费者物价指数，加拿大本周基本上没有出现在经济日历数据中，只有周四晚间和周五的少量低级数据。唯一值得注意的事件是加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆定于周五晚间露面并发表演讲。投资者将密切关注美联储前瞻性利率预测的任何变化。

随着投资者从周二的消费者物价指数通胀数据中收集美联储的预测，市场可能会在周二看到仓位的转变。

加拿大皇家银行数据显示，尽管宏观经济背景不断恶化，但加拿大消费者并没有准备放弃。该行对匿名银行卡数据的审查表明，11月份经通胀调整后的零售额（不包括汽车）较上月有所增长。从黑色星期五前夕到网络星期一，消费较去年同期增长了7.5%。餐饮业支出略有上升，但按年率计算，第四季度餐饮业支出预计将持平。不过，经通胀调整后，第四季度零售支出与第三季度相比“略显强劲”。

Forexlive资深分析师Greg Michalowski表示，随着价格跌破关键移动平均线，美元/加元卖家获得动力。偏见转为看跌，下一个目标为1.35478。跌破该水平可能会瞄准200日移动平均线 1.3515。最近，价格已跌破200小时移动均线1.35687。保持在这些水平下方会使美元兑加元的倾向更加偏向下行。需要突破这些水平才能将偏见转变回有利于买家的方向。

未来一周加拿大商界值得关注的五件事包括：家庭债务，加拿大统计局将于周三公布其第三季度全国资产负债表和金融流量账户数据。该报告将包括加拿大人欠多少钱与其家庭收入相比的最新读数，以及家庭为偿还债务而支付的金额；Dollarama收益，Dollarama Inc.将于周三公布其第三季度财务业绩。这家零售商今年受益匪浅，因为讨价还价的购物者转向它寻求交易。10月，Dollarama将可比商店销售额增长的预期上调至10%至11%之间；丰业银行投资者日，丰业银行周三举行投资者日。这家大型银行上个月报告称，其第四季度利润与去年同期相比有所下降，因为它为潜在的不良贷款留出了更多资金，并面临与裁员和关闭分支机构相关的成本，该季度开始用于降低未来的费用；房屋销售，预计加拿大房地产协会将于周四发布其11月的住宅销售数据。与2022年10月相比，10月售出的房屋数量增长了0.9％，全国平均房价上涨至656,625加元，比一年前上涨了1.8％；麦克勒姆演讲，加拿大央行行长麦克勒姆将于周五在多伦多发表演讲。本月早些时候，央行将关键利率目标维持在5%，但警告称，它仍然担心通胀前景面临风险，并准备在必要时加息。

加元/人民币强势回归，欲冲击5.30高位，现报5.2877，涨幅0.19%。

（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）