特斯拉一季度营收下滑9%，汽车业务低迷拖累业绩，马斯克减少参政提振股价超5%lg...

内容导读

• 业绩概况

• 汽车业务低迷

• 储能业务亮点

• 贸易政策影响

• 马斯克参政争议

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 国际投行点评

业绩概况

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年第一季度，特斯拉财务表现低于市场预期，营收193.4亿美元，同比下降9%，为2020年一季度以来首次负增长，远低于分析师预期的214.33亿美元。非GAAP调整后每股收益（EPS）为0.27美元，同比下降40%，较分析师预期0.44美元低60.5%。营业利润仅3.99亿美元，同比下滑66%，净利润（调整后）9.34亿美元，同比下降39%。尽管汽车业务表现疲软，储能业务依然强劲，部署装机量增长154%，Powerwall装机量连续四季创新高。盘后股价一度下跌超1%，但在马斯克表示将减少参与特朗普政府事务后，股价转涨超5%。（数据来源：华尔街见闻）

汽车业务低迷

汽车业务是特斯拉一季度业绩下滑的主要拖累，收入140亿美元，同比下降20%，创2021年三季度以来最低水平。剔除5.95亿美元监管信贷收入，纯汽车销售收入更低，毛利率为12.5%，略高于分析师预期的11.9%，但低于去年同期的13.6%。特斯拉将销量下滑归因于多重因素：包括Model Y生产线升级导致交付量减少、汽车降价及销售补贴、美元贬值带来的2亿美元外汇损失。此外，马斯克的政治争议引发品牌危机，特别是在欧洲市场，特斯拉面临“打倒特斯拉”抗议，销售大幅下滑。一季度交付量33.6681万辆，同比下降13%，低于分析师预期约14%。以下为汽车业务与储能业务对比：

汽车业务的低迷反映了外部政策压力和内部运营挑战的双重冲击。（数据来源：华尔街见闻）

储能业务亮点

尽管汽车业务表现不佳，储能业务成为特斯拉一季度的亮点，收入27.30亿美元，同比增长67%，虽较四季度113%的增速放缓，但仍保持强劲势头。电池储能部署装机量达1.04万兆瓦时（GWh），同比增长154%，接近四季度创下的1.1万GWh纪录。Powerwall装机量首次突破1GWh，连续四季创历史新高，但供应仍受限。特斯拉表示，储能需求预计将继续增长，为公司提供了重要的收入缓冲。以下为储能业务近年表现对比：

储能业务的稳健增长为特斯拉在低迷的汽车市场中提供了战略支撑。（数据来源：华尔街见闻）

贸易政策影响

贸易政策的不确定性被特斯拉视为业绩下滑的关键外部因素。财报指出，特朗普政府引发的关税战对全球供应链和成本结构造成显著冲击，政治情绪的变化短期内严重影响了产品需求。特斯拉特别提到，关税对能源业务的影响甚至超过汽车业务，尽管储能业务仍保持增长。公司表示正在采取措施稳定中长期业务，但不再预计2025年汽车交付量重回增长，并将在二季度财报中更新指引。美国财政部长珍妮特·耶伦4月22日表示，关税僵局不可持续，预计短期内将有进展，此言论为市场带来一定乐观情绪。（言论来源：华尔街见闻、环球时报）

马斯克参政争议

马斯克参与特朗普政府“政府效率部”（DOGE）引发了市场对特斯拉品牌和业绩的担忧。自特朗普上任以来，针对特斯拉的暴力事件和抗议活动频发，欧洲多国销售两位数下滑。Wedbush Securities分析师Dan Ives称一季度业绩为“灾难”，并警告马斯克的“参政”可能进一步损害品牌。4月22日财报电话会上，马斯克表示，从5月起将大幅减少在DOGE的时间，专注于特斯拉运营，此表态缓解了投资者担忧，助推盘后股价涨超5%。特朗普同日表示无意罢免美联储主席鲍威尔，进一步提振市场情绪。（言论来源：华尔街见闻）

编辑总结

特斯拉2025年一季度业绩表现低迷，营收和EPS大幅低于预期，汽车业务收入下降20%，反映了贸易政策不确定性和马斯克政治争议的双重压力。然而，储能业务的强劲增长提供了关键支撑，部署装机量同比增长154%。马斯克承诺减少参政时间，缓解了市场对品牌风险的担忧，盘后股价上涨超5%。未来，特斯拉需平衡新车生产计划与外部政策风险，储能业务或成为增长新引擎。（总结基于华尔街见闻数据分析）

名词解释

• EPS：每股收益，衡量公司盈利能力的指标，非GAAP调整后剔除了非经常性损益。（来源：华尔街见闻）

• Powerwall：特斯拉家用储能电池产品，用于存储太阳能或电网电力。（来源：华尔街见闻）

• 关税战：指国家间通过提高进口关税限制贸易的行为，可能影响企业供应链和成本。（来源：华尔街见闻）

• DOGE：特朗普政府设立的“政府效率部”，由马斯克参与领导，引发市场争议。（来源：华尔街见闻）

2025年相关大事件

2025年4月22日：特斯拉发布一季度财报，营收同比下降9%，汽车业务低迷，但储能业务增长154%，马斯克承诺减少参政时间，股价盘后涨超5%。（来源：华尔街见闻）

2025年4月22日：美国财政部长耶伦表示关税僵局不可持续，预计中美贸易谈判短期内取得进展，提振市场信心。（来源：华尔街见闻）

2025年4月21日：普京首次暗示愿与泽连斯基会谈，俄乌和平希望增加，全球风险资产上涨。（来源：环球时报）

2025年3月15日：美联储维持利率不变，鲍威尔强调灵活调整政策，市场波动加剧。（来源：华尔街见闻）

2025年2月10日：比特币突破8.5万美元，创历史新高，受机构投资推动。（来源：华尔街见闻）

国际投行点评

2025年4月22日，Wedbush Securities分析师Dan Ives表示：“特斯拉一季度业绩堪称灾难，汽车业务下滑凸显品牌危机。马斯克减少参政的承诺短期提振股价，但长期需重建市场信任。”（来源：华尔街见闻）

2025年4月22日，摩根士丹利分析师Adam Jonas评论：“特斯拉储能业务的强劲增长是亮点，但汽车业务受关税和政治情绪拖累，短期内盈利压力将持续。”（来源：华尔街见闻）

2025年4月22日，高盛策略师David Kostin指出：“马斯克减少DOGE参与的表态缓解了投资者担忧，特斯拉股价的反弹反映了市场对其战略调整的信心。”（来源：华尔街见闻）

2025年422日，瑞银集团首席投资官Mark Haefele表示：“特斯拉需平衡贸易政策风险与新车生产计划，储能业务或成为未来增长的关键支柱。”（来源：华尔街见闻）

2025年4月22日，巴克莱银行分析师Ben Reitzes评论：“特斯拉汽车业务的低迷与外部环境密切相关，马斯克的专注回归可能为二季度带来转机。”（来源：华尔街见闻）