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【比特日报】脱钩美股!比特币“期权到期前”望突破2.1万 比股市更稳定不是好消息?

2022-10-19 11:02:42
小萧
FX168高级编辑、区块链分析师
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摘要:FX168财经报社(香港)讯 以剧烈波动着称的加密货币如今实际上相当稳定,因为比特币徘徊在20000美元的阻力位,使其波动性低于股票。这不一定是好消息。空头目前为本周5.1亿美元的比特币期权到期做好了准备,但他们的过度自信可能会让多头有机会翻盘。

FX168财经报社(香港)讯 以剧烈波动着称的加密货币如今实际上相当稳定,因为比特币徘徊在20000美元的阻力位,使其波动性低于股票。这不一定是好消息。空头目前为本周5.1亿美元的比特币期权到期做好了准备,但他们的过度自信可能会让多头有机会翻盘。

比特币在过去35天里一直试图突破20500美元的阻力位,最近一次尝试失败是在10月6日。与此同时,比特币在此期间测试低于18500美元的水平后,空头在四个不同的场合表现出力量。

(来源:Trading View)

投资者仍然不确定18200美元是否真的是底部,因为每次测试支撑位都会减弱。这就是为什么在本周5.1亿美元的期权到期期间多头保持势头很重要的原因。10月21日的期权到期尤其重要,因为比特币空头可以通过将比特币压低至19000美元以下来获利8000万美元。

空头押注19000美元或更低

10月21日到期的期权的未平仓头寸为5.1亿美元,但由于空头过于乐观,实际数字会更低。在10月13日比特币跌破19000美元后,这些交易员完全错失17500美元及更低的看跌押注。

(来源:Coinglass)

0.77的看涨期权比率显示2.9亿美元看跌(卖出)未平仓头寸相对于2.2亿美元看涨(买入)期权的主导地位。尽管如此,由于比特币接近19000美元,大多数看跌的赌注可能会变得毫无价值。

如果比特币的价格在10月21日上午8时(UTC)仍保持在19000美元以上,那么这些看跌(卖出)期权中只有4%可用。之所以会出现这种差异,是因为如果比特币在到期时交易价格高于该水平,那么以18000美元或19000美元的价格出售比特币的权利就毫无价值。

多头仍然可以翻盘并获得1.5亿美元的利润

以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况,10月21日可用的看涨和看跌工具的比特币期权合约数量因到期价格而异。有利于每一方的不平衡构成了理论利润:

在18000美元和19000美元之间:0个看涨期权与4300个看跌期权,最终结果有利于看跌工具。

在19000美元到20000美元之间:1500个看涨期权与1100个看跌期权。最终结果在看涨期权和看跌期权之间取得平衡。

在20000 美元到21000美元之间:4300个看涨期权与100个看跌期权。最终结果有利于看涨多头工具。

在21000美元到22000美元之间:7200次看涨期权与0次看跌期权。最终结果有利于看涨多头工具。

这个粗略的估计考虑了看跌押注中使用的看跌期权和专门用于中性看涨交易的看涨期权。即便如此,这种过于简单化的做法忽视了更复杂的投资策略。例如,交易者本可以卖出看跌期权,有效地获得高于特定价格的比特币正敞口,但不幸的是,没有简单的方法来估计这种影响。

再跌至19000美元以下也就不足为奇

比特币空头需要将价格推低至19000美元以下才能获得8000万美元的利润。另一方面,多头的最佳情况需要超过21000美元的价格才能扭转局面,并获得1.5亿美元的收益。

比特币多头在10月12日和10月13日清算8000万美元的杠杆多头头寸,因此他们的保证金应该低于推动价格上涨所需的保证金。因此,在10月21日每周期权到期之前,空头将比特币固定在19000美元以下的可能性更高。

比特币波动率处于历史低位

截至10月18日,衡量比特币兑美元30天历史波动率的BitMEX BVOL指数已从6月的85%以上跌至19.65%。波动性是衡量资产价格随时间上涨或下跌多少的指标,其下跌表明加密货币的稳定性。

但与此同时,比特币的交易量在过去一个月从500亿美元跌至140亿美元。成交量低表明对买卖缺乏兴趣,导致市场流动性减少。低波动率水平可能对比特币有利,但低波动率水平的低交易量并不是因为它表明人们将从市场上撤出资金并且价格可能会进一步下跌。

(来源:Trading View)

混合出现的迹象表明,加密货币正在更多地进入日常投资。就在本周,万事达卡在Visa和 Betterment采取类似举措之后进入了该行业。这也是在主流投资者动荡的背景下发生的,因为通胀加速和利率上升导致经济衰退逆风加剧。

虽然比特币正经历着创纪录的稳定性水平,但华尔街却看到了动荡,因为通货膨胀、加息和其他宏观经济因素影响了企业界。股票和指数一直在下跌,尽管本周初出现了一些反弹。

芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)自今年年初以来几乎翻了一番,目前为30.89。VIX通过标准普尔500指数期权跟踪波动性,通常在股票下跌时上涨,反之亦然,现在与2008年的表现相符。多位分析师表示,未来几个月股市将出现更多下跌。

根据ZeroHedge最近的一份报告,这一切意味着道琼斯指数现在比比特币更不稳定。这一新趋势值得关注,因为比特币与标准普尔的价格相关性很高,但其波动性并未遵循相同的路径。

从历史上看,比特币由于缺乏波动性而飙升,投资者将希望密切关注市场。但是,同样重要的是要注意,2022年破灭的神话,例如比特币是对冲通胀的工具,不受股市波动的影响。随着加密货币越来越成为主流,预计未来几个月和几年会出现新的趋势和发展。#NFT与加密货币#

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