跑偏了？！经济学家警告：欧洲央行过于关注工资，却忽视“贪婪通胀”lg...

FX168财经报社(北美)讯 周五（6月16日），经济学家表示，欧洲央行可能会忽视企业利润作为通胀驱动因素的风险（市场术语中的“贪婪通胀”），而将注意力集中在仍远远落后于物价的工资增长上。

欧洲央行行长拉加德在周四的新闻发布会上指出，薪资上涨是物价高涨的主要原因，她暗示欧元区央行至少还会加息一次。

拉加德表示，重新关注劳动力市场，政策制定者在为期两天的会议上“花了很多时间”，标志着欧洲央行的回归，央行一直更加重视高企业利润率问题最近的交流。

这也给经济学家敲响了警钟，他们担心欧洲央行呼吁工人继续承担价格上涨的成本，同时淡化企业因缺乏激烈竞争而获得丰厚利润的事实。

布里斯托尔的西英格兰大学经济学和宏观金融学教授Daniela Gabor在上说：“尽管希望相反，欧洲央行真的不想谈论利润，并继续将通货膨胀归咎于工人（并）要求工人继续承受分配的痛苦。”

欧盟统计局数据显示，单位劳动力成本，就是员工薪酬与劳动生产率的比率，在今年第一季度的涨幅低于价格。这延续了2022年的趋势，当时工资增长远远落后于通胀，削弱了人们的消费能力。

关于利润的官方数据更难找到，但Refinitiv数据显示，向消费者销售产品的欧元区公司第一季度营业利润率为10.1%，与去年持平，比大流行前高出近五分之一。

拉加德确实提到，一些公司正在赚取“相对”高的利润，“尤其是在供不应求的情况下”。但她主要将经济增长停滞的情况下通胀居高不下归咎于“单位劳动力成本问题”。

巴黎IESEG管理学院教授Eric Dor看到了欧洲央行政策中的一个悖论：较高的利率正在降低需求，进而降低生产。

由于公司没有立即裁员，Dor认为产量下降导致每位员工的生产率降低，从而导致成本上升，最终导致价格上涨。

说：“因此，一项旨在降低通胀的政策有助于其持续存在，至少在短期内如此。”

欧洲央行在其预测中假设企业利润将在明年停止推高通胀，这意味着企业将开始吸收更高的劳动力成本。这将标志着利润成为推动价格上涨的两年后的显着转变。

拉加德没有深入研究利润高的原因，也没有说明利润是否值得央行政策制定者的关注，而是让雇主和工人自己去解决。

拉加德说：“谈判各方将实际决定他们在分配利润和组织这些社会关系方面的下一步行动。”

相反，她表示欧洲央行将专注于使通胀率回到其 2% 的目标，可能从7月再次加息开始。