日本通胀已见顶？超宽松政策不会转向！路透调查：77%分析师支持直田和男……lg...

FX168财经报社(香港)讯 周五(7月21日)亚市午盘，美元/日元重新回到140上方，但日元强势的姿态蠢蠢欲动。路透调查显示，高达77%的分析师支持日本央行行长直田和男维持超宽松政策不变。日本6月核心消费者物价指数(CPI)连续第15个月保持在央行2%的目标之上，但剔除能源成本影响的指数放缓，表明长期大宗商品驱动的价格压力可能已见顶。

由于日本6月服务价格增长也放缓，政策制定者将感到工资压力尚未积累到足以需要立即调整超宽松货币立场的程度。分析师表示，虽然该数据加大了日本央行下周上调今年通胀预测的可能性，但可能会减轻央行很快开始逐步取消大规模货币刺激措施的压力。

“成本推动型通胀终于开始见顶。未来几个月我们可能会看到通胀放缓，这将使日本央行暂时保持政策稳定，”大和证券首席经济学家Toru Suehiro表示。

他补充称：“尽管2024年服务价格可能上涨，但商品价格将保持疲软，明年通胀可能徘徊在1%左右。”

周五的数据显示，不包括生鲜食品成本的全国核心CPI在6月份同比上涨3.3%，符合市场预测中值，并且较5月份的3.2%涨幅有所加速。水电费上涨，食品和生活必需品价格稳步走高，增加了家庭负担。

但剔除生鲜食品和燃料成本后的指数6月份同比上涨4.2%，低于5月份4.3%的升幅，该指数被日本央行密切关注，作为更好地衡量趋势通胀的指标。

这是自2022年1月以来首次放缓，表明过去几个月在企业一连串涨价推动下的快速增长速度正在放缓。

(来源:Reuters)

服务价格继5月份上涨1.7%后，6月份同比上涨1.6%，政策制定者密切关注通胀是否更多地受到劳动力成本上涨的推动。

该数据公布之前，日本央行将于7月27至28日召开备受关注的政策会议，届时央行将发布新的季度预测，并讨论日本在可持续实现2%通胀目标方面取得了多大进展。

路透调查显示，定于日本央行7月28日宣布政策前几个小时发布的日本首都核心通胀率也可能在7月份大幅放缓。

由于通胀已经超过日本央行目标一年多，市场猜测日本央行最早可能在下周逐步取消其有争议的收益率曲线控制(YCC)政策。

直田和男强调，有必要保持超宽松政策，直到近期的成本推动型通胀转变为由强劲的内需和更高的工资增长驱动的通胀。关键在于明年企业是否会继续提供与今年类似的更高薪酬，并开始将劳动力成本的上涨转化为服务价格。

第一生命研究所首席经济学家Yoshiki Shinke表示：“如果更多企业提高工资并转嫁成本，服务价格可能会超调。不包括食品和能源在内的通胀可能会放缓，但放缓的步伐可能是渐进的。”

在YCC曲线控制下，日本央行将短期利率指导为-0.1%，并购买大量政府债券，将10年期债券收益率限制在0%左右，作为将通胀推升至2%目标的努力的一部分。

展望未来，在下周美联储和日本央行货币政策会议之前，清淡的日历可能会限制美元/日元的即时走势。然而，风险催化剂可能会让交易者感到高兴。

FXStreet分析师Anil Panchal提到，尽管200日均线为美元/日元价格提供136.90附近的下限，但日元汇率的直接上行空间似乎受到140.60的50日均线阻力。