FX168财经报社(香港)讯 管理着逾8800亿美元资产的Insight Investment的基金经理Brendan Murph正在做空日本10年期国债期货,押注日本央行收紧货币政策只是时间问题。
近期有关日本央行将在本月调整货币政策的猜测越来越多,这引发日元上周大幅攀升。
Murph看跌那些收益率受到日本央行刚性政策限制的日本国债,原因在于日本价格压力加大。他看好不受日本央行控制的30年期日本国债。
Murphy上周接受采访时表示:“我们确实认为收益率曲线控制将被解除。他们将逐步走向正常化。”
他并补充称,日本央行“不想被指责过快收紧货币政策,回到反通胀的环境。”
市场动向显示,许多人都赞同Murphy的观点:10年期日本国债收益率上周五攀升至0.485%,为3月10日以来的最高水平。类似期限债券期货跌至四个月低点。
(图片来源:彭博社)
日本政府近期数据显示,5月份的基本薪资同比上升1.8%,为1995年2月以来最大增幅,劳资谈判引发的工资上涨开始显现影响,这一数据导致日本10年期国债收益率大幅攀升。
有报道称,日本央行官员可能会在7月份的会议上将本财年的通胀预期上调至2%以上,这或许会让看空债券的人更加大胆。此外,日本央行前官员早川英男(Hideo Hayakawa)表示,央行可能会在本月放松对收益率的控制。
Murphy表示:“通胀已经上升。”他认为,日本央行可能不一定在下个月收紧货币政策,但会在未来未来两个季度内如此做。
以下是Murphy的其他投资观点:他看好以本币计价的新兴市场政府债券,包括韩国、南非和墨西哥的政府债券;在发达市场,他的基金看好新西兰等更倾向于放松政策的国家的债券;美联储可能会再次加息,然后维持较长时间的暂停。
一吉证券(Ichiyoshi Securities)首席经济学家、前日本央行官员Nobuyasu Atag表示:“7月会议前的市场走势对日本央行的政策决定非常重要。很明显,短期内不会实现政策正常化,但日本央行保留调整收益率曲线控制的选项。”
日本央行的下一个政策决定将在7月28日为期两天的会议结束时做出。
三菱日联金融集团(MUFG Bank Ltd.)东京全球市场研究主管Teppei Ino表示:“当你看到日本国债的抛售和日元最近的强势,似乎是对日本央行政策调整的猜测正在鼓励投资者解除他们的头寸。”
前日本央行执行董事早川英男表示,鉴于通胀强于预期,日本央行可能会在本月的政策会议上调整其收益率曲线控制(YCC)计划。
早川英男上周四在接受彭博社采访时说:“我预计他们本月会对YCC做出某种调整。如果他们不这样做,那就说不通了。”
他指出,日本央行必须提高本财年的通胀预期,以符合现实。
日本央行副行长内田新一(Shinichi Uchida)在最近接受当地媒体采访时不排除调整YCC的可能性,同时暗示在一段时间内不可能上调负利率。内田新一是日本央行十多年来的主要政策制定者。
上月底,日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在欧洲央行主办的一次研讨会上说,如果日本央行“有理由确定”通胀将持续到2024年,该央行就有充分的理由调整政策。