中银基金：债基跑输基准超4个百分点，如何化解赎回压力？lg...

近期，中银添盛39个月定期开放债券披露三季报，该基金第三季度净值增长0.73%，跑输基准0.23个百分点。成立以来，该基金与业绩比较基准的差距持续加大，截至10月18日累计跑输基准超4个百分点。

中银添盛39个月定期开放债券在封闭期内主要投资政策银行债券，重仓20进出13、国开1802、20农发07等债券。近期，该基金的封闭期届满后迎来申赎开放，三季度末已清仓金融债券，转为银行存款和结算备付金、买入返售金融资产。

面包财经梳理公开资料发现，中银基金旗下有36只中长期纯债型基金，合计规模超过1800亿元。从收益率表现来看，有9只基金成立以来收益率跑输业绩比较基准，约7只产品年内收益率跑输基准。

 成立以来跑输基准超4个百分点 

中银添盛39个月定期开放债券成立于2020年7月，现任基金经理为高志刚，自2023年4月开始接管该产品。

中银添盛39个月定期开放债券的发行规模约80亿元（对应募集份额约80亿份），近100%的份额由机构投资者持有，其中2家机构投资者分别持有25%的份额。

该基金设置39个月的封闭期，业绩比较基准为：与封闭期同期相近的三年定期存款利率（税后）+1.5%。

根据最新披露的基金三季报，中银添盛39个月定期开放债券在过去3个月净值增长0.73%，跑输业绩比较基准0.23个百分点；成立至三季度末，净值累计增长10.78%，跑输基准3.14个百分点。

成立以来，该基金与业绩比较基准的差距持续加大。截止2023年10月18日，该基金累计收益率为10.86%，跑输业绩比较基准逾4个百分点。

 历史持仓集中度较高，10月迎首个申赎开放期 

翻阅以往财报可以发现，中银添盛39个月定期开放债券在封闭期内主要投资政策银行债券，且重仓债券品种保持稳定。

以2023年二季度末为例，该基金的金融债券持仓占基金净值的138.16%。其中，前五大重仓债券为20进出13、国开1802、20农发07、20国开07、18国开11，合计占基金净值的114.76%。

近期，中银添盛39个月定期开放债券的首个封闭期届满，在2023年10月9日至2023年10月25日开放申赎。

或为应对基金的申赎需求，2023年三季度末，该基金的资产配置于流动性较强的银行存款和结算备付金、买入返售金融资产，分别占基金总资产的60.03%、39.97%。

 多只中长期纯债基金跑输基准 

经面包财经梳理，目前中银基金旗下中长期纯债基金共有36只（初始基金口径），合计规模超过1800亿元，占中银基金公募基金规模的近四成。

截至2023年10月18日，有9只基金成立以来收益率跑输业绩比较基准。

中银宁享债券成立于2020年3月，运作3.6年累计收益6.4%，跑输业绩比较基准超6个百分点，在同类基金中排名靠后。中银安享债券、中银澳享一年定期开放债券、中银弘享债券A成立以来跑输基准超5个百分点，表现较差。

相比之下，运作10年左右的中银中高等级债券A、中银纯债债券A大幅跑赢业绩比较基准。

从年内收益率来看，中银誉享一年定期开放债券发起式实现收益率5.7%，跑赢基准4.6个百分点，同类排名20/2409。中银弘享债券A、中银安享债券等7只产品年内跑输基准。

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