摩根、万家、博时基金等QDII产品长期亏损lg...

编者按：近日，证监会有关部门负责人就公募基金费率改革答记者问。据悉，证监会根据行业发展实际和投资者需求，制定了公募基金行业费率改革工作方案，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。

下一步，证监会将全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，逐步建立健全适合我国国情市情、与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制。

在公募基金降费已成趋势的大背景下，部分QDII基金仍存在业绩差、收费高的现象。

研究显示，摩根基金、万家基金、博时基金旗下相关QDII基金成立以来均处于亏损状态，但管理费、托管费分别超过1.5%、0.2%。摩根基金和万家基金部分产品管理费甚至高达1.8%。

众多费率明显低于上述三家的基金公司今年以来已经调降管理费。

基金管理费和托管费按日计提，降费每拖延一天，持有人就要多付一天钱。摩根基金等是否应该尽快遵照监管精神，尽快降低费率？

 摩根亚太优势(QDII)：管理费1.8% 成立15年累亏近百亿元 

摩根亚太优势混合(QDII)成立于2007年10月。

作为首只提出以亚太市场为投资目标区域的股票型投资基金，摩根亚太优势混合(QDII)有效净认购金额约295.69亿元，是当时市场上的一只明星产品。但截至2023年一季度末，摩根亚太优势混合(QDII)以99.74亿元的累计亏损成为四只首批出海的基金系QDII中的“垫底”产品。

根据该产品历史走势图，摩根亚太优势混合(QDII)净值自发行起就一路震荡下跌。此后，基金表现虽有所回暖，但受创立时高位建仓因素的影响，该基金成立以来净值仍回撤10.1%（截至2023年7月10日，下同）。

尽管业绩表现不佳， 2007年至2022年末，摩根基金已经累计向基民收取23.9亿元管理费。

作为2007年第一批出海QDII基金之一，摩根亚太优势混合(QDII)管理费率达1.8%。该产品的管理费率不仅在摩根基金旗下产品中最高，在整个公募QDII基金市场（初始基金口径）也位居前列。

除管理费外，摩根亚太优势混合(QDII)的托管费率为0.35%，申购费率在0.4%-1.8%之间，赎回费率在0%-1.5%之间。于投资者而言，持有该基金首年总费率约为2.55%-5.45%。

 万家全球成长一年持有期混合(QDII)：管理费1.8% 成立以来净值下跌39% 

万家全球成长一年持有期混合(QDII)成立于2021年9月，募集期间净认购金额为23.39亿元（对应有效认购份额23.39亿份）。该基金的基金经理为黄兴亮，是万家基金旗下管理规模靠前的权益类基金经理。

然而，成立近2年来，该基金A类份额净值累计回撤39.51%，跑输业绩比较基准超28个百分点，同类排名50/60。其中，2022年万家全球成长一年持有期混合A净值回撤达到29.75%，跑输业绩比较基准13.09个百分点。

今年以来，基金仍出现回撤，A类份额年内净值下跌8.43%，跑输业绩比较基准超过11个百分点。2023年一季报显示，基金持仓风格偏成长。受海外市场硅谷银行破产影响、融资敏感类初创科技公司下跌较多等因素影响，基金表现有所拖累。

净值回撤之下，截至2023年一季度末，万家全球成长一年持有期混合(QDII)合并规模累计亏损8.22亿。值得关注的是，万家基金仍然可以凭借管理费收入实现“旱涝保收”。截至2022年末，基金已经累计向基民收取4109万元管理费。

基金合同显示，万家全球成长一年持有期混合(QDII)管理费率同样达到1.8%，托管费率为0.3%。在公募基金降费已成趋势的大背景下，仍然收取1.8%的管理费，并且运营至今净值大幅亏损，或存更大降费压力。

 博时抗通胀增强回报：管理费1.6% 成立以来净值下跌56% 

博时抗通胀增强回报成立于2011年4月，现任基金经理为杨涛。

作为以抗通胀为主题的QDII基金，博时抗通胀增强回报主要进行全球大类资产配置，投资于通胀(通缩)相关的各类资产。其业绩比较标准包括了能源、债券、贵金属、农产品等相关指数。

值得关注的是，博时抗通胀增强回报净值增长率长期低于业绩基准。截至2023年7月10日，基金成立以来净值下跌56.2%，跑输业绩比较基准差超70个百分点。从历年基金表现来看，成立12年间，博时抗通胀增强回报有7年出现净利润亏损。其中，2020年基金净值回撤达到37.8%。

数据显示，截至2023年一季度末，博时抗通胀增强回报累计亏损3.41亿。

亏损之下，投资者选择“割肉离场”。最新数据显示，博时抗通胀增强回报规模已不足5000万元，较成立之初的19.4亿元大幅下降。

尽管业绩欠佳、持有人亏损严重，博时抗通胀增强回报仍收取较高档位的管理费。数据显示，基金管理费率达1.6%，托管费率为0.3%。除此之外，基金申购费率在0.6%-1.5%之间，赎回费率在0%-1.5%之间。截至2022年末，博时已经累计向基民收取4372万元管理费。

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