基金降费盘点：上半年60余产品下调管理费lg...

2023年上半年，60余只公募基金下调管理费率，50余只基金降低托管费率。降费基金以偏债型产品为主，中信建投基金、泰信基金旗下产品的费率降幅较为靠前。

公告显示，泰信鑫利混合分别下调管理费率和托管费率0.8个百分点、0.1个百分点。该基金在2021年、2022年均出现净浮亏，仍收取了较高的管理费和托管费。在市场低迷时，基金公司的主动降费或能一定程度上缓解投资者亏损、基金公司旱涝保收的情形。

分析发现，2023年新发基金的管理费率、托管费率整体有所下降。然而，风险偏高的主动权益类基金的平均管理费率下降并不明显，此类产品公募基金的让利主动性或较低。

 上半年60余只基金下调管理费率 

经不完全统计，2023年以前成立并收取固定管理费率的公募基金中，60余只产品（初始基金口径，下同）在今年上半年降低管理费率。降费最多的一只为中信建投聚利A，管理费率从1.5%降至0.3%。

同口径下，约有50余只基金降低托管费率，其中华安双债添利债券A托管费下降0.2个百分点，降费最多。销售服务费则变化不大。

图1：2023年上半年合计降费超0.5%的基金

分析发现，多数产品同时下调了管理费率和托管费率。将两项费率降幅合并计算时，中信建投聚利A、泰信鑫利混合A、汇添富中证500指数增强A的降幅靠前，超过0.7个百分点。

图2：2023年上半年降费基金类型

从类型来看，上半年降费以偏债型基金产品为主。货币市场型、灵活配置型、指数型基金的数量依次排后，相对较少。

同期，也有少量基金上调费率。偏股型基金国联安科创混合(LOF)将管理费率、托管费率分别上调0.3个百分点、0.05个百分点。上银慧盈利货币B、浦银日日鑫A、鹏华盈余宝货币A分别上调管理费率0.18个百分点、0.1个百分点、0.1个百分点，均为货币市场型基金。

 中信建投基金、泰信基金旗下产品降费较多 

2023年5月，中信建投聚利披露公告，将基金的管理费率从1.5%下调至0.3%，管理费下调超过1个百分点。加上托管费率从0.2%下调至0.1%，两项费率合计下调1.3个百分点，是2023年上半年下调费率最多的产品。

此外，泰信鑫利混合在6月末发布公告称，为更好地满足投资者的投资需求，降低投资者的投资成本，基金的管理费率由1.2%下调为0.4%，托管费率由0.2%下调为0.1%。

泰信鑫利混*立于2017年5月，根据以往披露公告，该基金此前未进行过管理费率、托管费率的调整。

基金合同显示，该基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种。该基金在2021年初变更基金经理后，基金投资风格发生变化，较多投资于可转债、股票。随后，泰信鑫利混合A的收益率出现大幅波动，2022年下半年开始逐渐转持国债后趋于平稳。

图3：泰信鑫利混合A收益率走势图

年报数据显示，泰信鑫利混合在2021年、2022年分别浮亏303.14万元、65.37万元。同期，该基金分别收取管理费11.62万元、5.47万元，分别收取托管费1.94万元、0.91万元。

目前，大多数基金的管理费、托管费按照固定费率收取，其收费与基金业绩并不挂钩。在市场低迷时，投资者不仅需要承担基金投资亏损，还需承担高额管理费和托管费。基金公司的主动降费一定程度上有利于降低基民的持有成本、缓解基金亏损。

 新发基金费率整体下降 主动权益类产品让利偏少 

通过梳理2023年新发行的基金发现，管理费率、托管费率（固定费率基金）整体有所下降。新基平均管理费率约0.82%，较2022年末下降约0.03个百分点。新基平均托管费率约0.15%，较2022年末下降0.01个百分点。

图4：2023年新发行基金管理费率、托管费率

数据显示，新基中主动权益类基金(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型)降费并不明显。2023年新发行主动权益类基金的平均管理费为1.5%，高于同类基金的2022年末管理费率均值。另外，国际(QDII)股票型的平均管理费也出现小幅上升。对于风险偏高的主动权益类基金，公募基金的管理费让利主动性或较低。

而对于其他类型的基金，新基平均管理费率普遍下降。其中，国际(QDII)混合型、混合债券型一级、债券型FOF的平均管理费下降超0.15个百分点。

托管费率方面，混合型基金的平均值较去年年末略有上升，其他类型或多或少出现下降。

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