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此次与以往不同?高盛:眼下更像70和80年代 美元见顶恐比预期来得更早

2022-10-25 09:39:38
夏洛特
FX168主编
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摘要:高盛表示,尽管由于通胀加剧,美联储仍持强硬立场,但美元可能比市场认为的更接近见顶,眼下更类似上世纪70年代和80年代的情形。

FX168财经报社(北美)讯 顶尖投行高盛(Goldman Sachs)表示,尽管由于通胀加剧,美联储仍持强硬立场,但美元可能比市场认为的更接近见顶。

由于美联储大幅加息,美元今年大幅升值,打压了欧元、日元和人民币等竞对货币。今年以来,美联储已将政策利率上调了300个基点,以努力遏制通胀,预计央行将在明年继续加息。

为了了解美元的走向,高盛研究了此前的峰值周期,历史表明,高点与美国和全球经济增长触底以及美联储的宽松政策同时出现。这表明,美元的峰值还远未出现,因为高盛预计美联储在2024年之前不会开始降息。

分析师们在近日的一份报告中称,上世纪70年代和80年代美元见顶的例子可能更适用于今天,因为那两个时期也经历了高通胀。

报告称:“考虑上世纪70年代中期和80年代中期的情况可能是有道理的,当时通胀率同样高。”“这些相似之处表明,可能没有必要看到美联储大幅放松政策或通胀处于底部,美元就会见顶;一旦美国加息可能接近停顿的迹象明确,或者如果美联储的沟通转向可信,即使美国经济活动仍在放缓,也有可能提前见顶。”

事实上,上周五旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示,是时候开始讨论放缓加息步伐了。

10年期美国国债收益率逆转了大幅上涨的势头,小幅回落,而美元兑欧元、日元和英镑汇率则开始走低。

此前费城联储主席哈克上周四警告称,美联储将在“一段时间内”继续升息。

高盛表示,美元可能在明年见顶,而不是像其他历史例子所显示的那样,在2024年见顶。

“在2023年上半年的某个时候,我们可能会看到这些因素汇合在一起:我们可能会度过欧洲冬季衰退最糟糕的时期,日本央行的新领导层可能会逐渐开始收紧政策,中国的清零防疫政策可能会消失,与此同时,美国利率终于出现峰值,美国通胀和劳动力市场有所缓和。但我们还没有做到这一点。”

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