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2024年8月：华尔街信心再现，市场回暖但前景依然不确定

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• 市场信心

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市场回暖

尽管8月初经历了自疫情以来最严重的市场波动，但随着时间的推移，8月成为华尔街信心的象征，显示出对未来的强烈信心。

过去四个月，跟踪政府债务、企业信用和股票的交易所交易基金（ETF）同步上涨，这是自2007年以来最长的相关涨幅记录。标准普尔500指数在过去12个月上涨了25%，创下了七十年来首次降息周期前的最高涨幅。

市场信心

尽管经济和通胀问题依然存在，交易者们却积极下注，预计经济将强劲增长。即便在美联储尚未行动之前，债券市场已价格化了一系列的降息预期。标准普尔500指数在8月上涨了2.3%，长债ETF上涨了1.8%，投资级债券上涨了1.5%。

市场对美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在健康经济中降息的预期充满信心。但这些预期依赖于经济数据的表现，包括即将公布的8月就业数据和制造业、耐用品订单及初请失业金数据。

未来展望

尽管市场目前走势良好，8月初的动荡显示了当前市场共识的脆弱性。预测显示，美联储可能在下个月启动降息周期，并在年底前降息四次。

然而，谨慎的投资哲学通常被认为是今年的成本高昂。在信用市场上，预期中的到期债务壁垒已经下降，信用违约掉期（CDS）也回落到自2022年以来的最低水平。企业盈利在高利率环境中可能受益于稳定的利息收入，但随着利率下降，这一利好因素可能面临威胁。

分析师认为，尽管利率下降可能会削弱企业的利息收入，未来经济韧性可能减弱，但预测后疫情时代的市场走势仍然充满挑战。

名词解释

• 交易所交易基金（ETF）：一种在证券交易所上市交易的投资基金，通常跟踪一个特定的指数或资产。

• 标准普尔500指数（S&P 500）：由500家公司组成的股票市场指数，是衡量美国股市表现的重要指标。

• 信用违约掉期（CDS）：一种金融衍生品，用于对冲或投机债务违约的风险。

相关大事件

8月市场回暖标志着华尔街信心的再现，但前景依然不确定。美联储的政策变动和即将公布的经济数据将继续主导市场走势。投资者需关注经济数据对市场的影响，以调整投资策略。