加拿大各大银行第四季财报公布在即，详探业绩走势及其背后的原因lg...

FX168财经报社(北美)讯 当加拿大大型银行于11月28日开始推出第四季财报时，信贷损失和费用控制将受到密切关注，这一结果正值家庭和企业应对更高的利率，经济前景给收入增长预期蒙上了一层阴影。

CIBC Capital Markets分析师Paul Holden在最近给客户的一份报告中写道，信贷损失出现负面意外的可能性很低，但年终报告中的任何下行冲击都可能引起投资者的强烈反应。与此同时，他表示，如果信贷损失偏低，贷款人“不太可能获得任何收益的回报”。

预计第四季的财务业绩将反映出贷款和收入增长放缓。Holden预计，大多数银行将在公布财务业绩的同时宣布股息增长，但他预测，由于盈利增长放缓和未来一年的“挑战”，股息增长将比往常小，在1%至3%之间。

HoldenI认为，“随着经济前景黯淡，市场将锚定在2024年（财政）更高的亏损上”，并补充说，第四季业绩和管理层评论不太可能改变这一观点，“我们没有看到很多积极的东西。”

这位分析师表示，该行业的“拐点”将包括信贷损失的峰值和央行开始降息。他说，如果这些成为现实，2025财年“应该是复苏之年”，六大银行的平均增长率约为10%。

Holden在报告中表示，银行正在努力使支出与低迷的增长保持一致，此前他们加大了招聘力度，并增加支出，这应该有助于最终的复苏。

“现在我们正处于费用减少的顶点，”这位分析师补充说，虽然一些银行已经宣布裁员，但随着该行业继续裁员，可能会有进一步的遣散费。

随着2023年接近尾声，银行正处于不确定的时期，它们必须持有多少监管资本来作为未来一年糟糕时期的缓冲，因此有多少资本可用于其他用途。金融机构监管局（OSFI）将于12月更新其国内稳定缓冲要求。

加拿大国家银行（National Bank of Canada）分析师Gabriel Dechaine表示，预计OSFI可能会将CET1（普通股一级）比率提高50个基点至12%。

“大多数银行正在采取具体行动，将普通股一级资本充足率提高到12%以上，”Dechaine在11月20日给客户的一份报告中写道， “如果OSFI采取更鸽派的立场，该行业可能会经历缓解性反弹。“

Dechaine表示，预计第四季财务业绩将出现一些稳定趋势，例如净息差（NIM），即银行从贷款中赚取的利息金额与支付的存款利息金额之间的差额。他写道，稳定性将是一个积极的发展，因为NIM压缩是最近的趋势。

此外，他表示，为控制开支而采取的行动主要由银行公布，蒙特利尔银行和新斯科舍银行已经宣布了大笔费用，加拿大皇家银行可能会在几个季度内记录较小的费用。Dechaine写道，加拿大帝国商业银行（Canadian Imperial Bank of Commerce）和多伦多道明银行（Toronto-Dominion Bank）可能会在第四季报告“房屋清洁”费用。

然而，展望未来，他表示，随着银行在2025年和2026年抵押贷款再融资接近大幅增加，信贷损失准备金将面临上行压力；银行今年已增加24亿加元用于执行准备金。

Dechaine在报告中表示，如果经济恶化，加拿大银行的情况可能会变得更具挑战性，并指出自今年年初以来，对2024财年的普遍盈利预测已下调了10%。他表示，“适度”的衰退损失水平——例如，贷款损失率为60个基点，而市场预期为37个基点，这与历史平均水平一致——将转化为每股收益近15%的下行空间。“信贷前景正在控制银行股，”Dechaine写道。“在投资者确信经济衰退（温和或严重）可以避免之前，该行业仍将受到估值限制。”

丰业银行将于11月28日开启六大财报季，国家银行于12月8日公布最新财报。