加拿大央行强硬态度令人困惑？！通胀大幅下降还要加息的原因“找到了”lg...

FX168财经报社(北美)讯 加拿大的通货膨胀率已回到目标范围，但央行的强硬态度似乎令人困惑：为什么在通胀大幅下降的情况下还要进一步加息？答案的一个关键因素在于加拿大央行致力于达到目标区间的中点。央行一直坚称通胀目标为2%，不多也不少。

加拿大统计局上周二报告称， 6 月份通胀率降至 2.8%，远低于去年夏天达到的令人瞠目结舌的峰值8.1%。但尽管有这些好消息，加拿大央行仍处于抗击通货膨胀的模式，并且似乎更有可能进一步加息，而不是很快降息。

本月早些时候，央行再次将关键利率提高了25个基点，使其关键利率达到5%。当时，最新的通胀数据显示5月份年率已降至3.4%。

尽管通胀下降受到行长Tiff Macklem的赞扬，但他也发出警告，称央行准备在需要时进一步加息。

毕竟，经济学家知道货币政策存在滞后性，这意味着加息可能需要一到两年才能完全影响经济。

加拿大央行的新预测表明，去年通胀方面取得的稳步进展将陷入停滞。央行目前预计加拿大明年的通胀率将徘徊在3%左右，到2025年中期降至2%。这意味着恢复目标所需的时间比该银行此前预期的时间要长六个月。

加拿大央行通过这一新预测来部分证明其上次加息的合理性，这也表明利率可能会在更长时间内保持较高水平。

私营部门经济学家还预计，将通胀率恢复到2%将具有挑战性，并且在此过程中会遇到一些问题。这是因为核心通胀指标——剔除波动性并能更好地衡量潜在价格压力——仍然很高。

迄今为止，通胀放缓的主要原因是汽油价格下跌，而其他价格仍在快速上涨。若不计汽油价格，加拿大6月份的通胀率为4.0%。

加拿大央行密切追踪的两项首选核心通胀指标也显示，通胀并未像看上去那样明显放缓，上个月徘徊在3.7%和3.9%。

由于迄今为止经济表现优于央行和预测者对2023年的预期，加拿大央行表示，认为有必要提高利率。

央行的激进做法并非没有遇到阻力，尤其是来自劳工团体和左倾经济学家的阻力，他们称加息是对工人的惩罚。

更高的利率意味着经济放缓，最终会导致一些失业。

除此之外，许多房主也受到了伤害，例如那些拥有浮动利率抵押贷款或即将续签的固定利率抵押贷款的房主。

在上周五发送的一份客户报告中，加拿大帝国商业银行（CIBC）副首席经济学家Benjamin Tal阐述了为什么加拿大央行在通胀问题 上更倾向于鹰派而非鸽派。

他说：“给加拿大央行两个选择：通胀或衰退，央行随时都会选衰退。原因是央行拥有丰富的经验和有效的工具来应对经济衰退，而不断上升的通胀预期是央行行长最糟糕的噩梦。这种不对称游戏的实际含义是加拿大央行存在偏见。”

加拿大央行在其货币政策报告中多次承认存在这种偏见，并列出了其预测的风险。央行曾多次表示，鉴于通胀已经很高，更担心的是通胀可能比预期的粘性，而不是全球衰退的风险。

Tal表示，这种偏见可能导致加拿大央行早在六月份就过度调整利率。但随着经济疲软的迹象增多，这位经济学家表示，央行将不得不在某个时候退出。

他说：“加拿大央行可能会在9月份再次加息，但很快，当前的反通胀力量将变得非常明显，无法忽视，即使对于一家有偏见的银行来说也是如此。”