惊爆！加拿大CPI数据或出现反弹 央行很难“收鹰”lg...

FX168财经报社(北美)讯 随着通货膨胀率接近3%，经济学家警告称，年度价格增长的逐月稳步下降将停止，甚至可能在下半年出现反弹。

加拿大统计局将于下周发布6月份消费者价格指数（CPI）报告，预测者预计年度通胀率将从5月份的3.4%下降。

CIBC经济学执行董事Andrew Grantham说：“我们预计同比将下降3%。这实际上主要是因为我们今天支付的汽油价格与去年的峰值进行了比较。”

但预计今年通胀不会进一步大幅下降，这使得回到2%目标的旅程将是一个漫长而动荡的过程。

Desjardins首席经济学家Jimmy Jean表示，即将发布的CPI报告标志着对抗通胀的转折点。

Jean说：“在我们看来，6月确实将是来自汽油的通货紧缩力量的顶峰。因此，我认为，一旦过了这个时期，我们将看到，通胀需要相当长的时间才能达到一个我们很满意的目标。”

自去年夏季以来通胀迅速放缓主要是由于基年效应，即一年前价格变动对同比通胀率计算的影响。简而言之，这意味着今年价格上涨的速度没有那么快，因为与一年前已经上涨的价格相比。

周三，加拿大央行将关键利率提高了25个基点，部分原因是预计通胀将在更长时间内保持高位。央行还发布了新的预测，表明通胀将在2025年中期恢复到目标水平，这比央行之前的预测长了6个月。

央行表示，上调通胀预测是由于经济“需求过剩”、房价高于预期、商品价格高于预期。

加拿大央行目前的主要利率为5%，并且不排除在需要时进一步加息的可能性。

Grantham表示，CIBC对未来几个月通胀的预测与加拿大央行一致，并警告通胀甚至可能在某些月份内上升。

追踪价格增长变化的经济学家指出，剔除波动性的核心通胀指标近几个月并未下降太多。这导致央行加息，尽管通胀表面上看来正在放缓。

他说：“我们的预测与加拿大央行的预测差异更大的是此后发生的情况，我们实际上认为，到明年下半年，通胀率将恢复到2%。”

他说，这是因为经济有疲软的迹象，而且供应链也有更多改善。

随着失业率上升和工资增长放缓，加拿大劳动力市场已开始放缓。加拿大统计局的数据显示，家庭储蓄率正在下降。

不过，加拿大央行的强硬态度似乎部分受到房地产市场的推动，尽管利率高，但房地产市场今年仍出现反弹。

加拿大央行在宣布最新加息的新闻稿中表示：“房地产市场有所回升。新建筑和房地产上市滞后于需求，这给价格带来了压力。”

Jean表示，尽管人口快速增长削弱了加息对住房需求的影响，但最近两次加息正在改变许多房地产市场的情绪。

利率的快速上升削弱了住房负担能力，因为新购房者和现有浮动利率抵押贷款房主的利息成本飙升。5月份，加拿大统计局的抵押贷款利息成本指数跃升29.9%，创有记录以来最快涨幅。

具有讽刺意味的是，抵押贷款利息成本也推高了通货膨胀。不计抵押贷款利息成本，5月份房价实际上仅同比上涨2.5%，完全在加拿大央行的目标范围之内。

Grantham表示，加拿大央行追踪的一些核心通胀指标排除了这些成本，他认为这是有道理的。每次加息，如果其他条件保持不变，通胀实际上就会加速。

他强调：“因此，从通胀目标央行的角度来看，将这些成本纳入其中并不一定有意义。”