FX168财经报社(北美)讯 今年1月,在加密货币市场和与加密货币相关的市场景气低迷的时期,采取相反投资策略的投资者(即逆市投资者)加仓了Grayscale Investment's比特币信托(GBTC)的股票。而现在,他们正在获得可观的回报。
根据TradingView的数据,GBTC股价今年已飙升220%至26.79美元。与此同时,标准普尔500指数中表现最好的股票英伟达上涨198%,该指数则上涨9%。比特币(BTC)价格今年已翻倍,达到35,000美元,而美国政府债券等传统固定收益投资工具却崩溃了。
(来源:TradingView)
GBTC 表现出色之际,投资者希望美国证券交易委员会 (SEC) 能够批准Grayscale比特币信托基金转换为投资比特币的开放式交易所交易基金 (ETF)。
乐观情绪使得GBTC股票相对于信托资产净值 (NAV) 的折价从今年的46%收窄至13%,交易者买入 GBTC股票,同时通过在现货/期货市场上出售比特币来对冲下行风险。一旦转换获得批准,做市商就会将价格恢复至资产净值。
Marex Solutions数字资产联席主管Ilan Solot上周在一封电子邮件中表示:“恭喜那些在市场上成功利用期货交易来缩小GBTC股票折价幅度的人,他们得到了良好的回报。”
(来源:Marex Solutions)
采用两腿策略(bi-legged strategy)的交易策略旨在从GBTC折价幅度缩小中获利。即同时做多GBTC(期待折价幅度缩小)和做空比特币期货(对冲风险)。
GBTC折价幅度缩小可能在今年初抑制了比特币的涨幅。随着SEC越来越有可能批准将GBTC转换为ETF,导致GBTC折价幅度迅速缩小,交易者可能会解除该策略,包括空头比特币期货头寸,增加了围绕加密货币的看涨压力。
Two Prime Digital Assets管理合伙人Alexander S. Blume表示:“随着GBTC ETF转换获得批准的可能性越来越大,投资者知道一旦它开始交易,市场制造商将会将价格调整回到净资产值(NAV)水平。做空 BTC 的压力似乎可能会增加。”
人们普遍期待美国证券交易委员会(SEC)在明年初批准几个基于现货的ETF。虽然市场普遍预期,一旦ETF得到批准,比特币价格将会上涨至50000美元以上,但金融市场的进一步资本化也可能带来市场的额外卖压。