中国20大后“引发”市场恐慌 大摩大幅下调中国股指目标价lg...

FX168财经报社(北美)讯 周四（10月27日），在中国20大召开后，摩根士丹利大幅下调了关键中国股指的目标价，其牛市和熊市情境下目标价的差距扩大。

这家美国银行预计，截至2023年6月，MSCI中国指数在熊市情况下将下跌22%，在牛市情况下将上涨48%，高于之前的区间，因为策略师们认为，“承认广泛的潜在结果，因此收益存在差异，尤其是风险溢价存在分歧。”

尽管该银行假设，最有可能的情况意味着股票应该从当前水平上涨，但其熊市情况意味着投资者将对基于收益的估值方法失去信心，转而关注基于资产的模型，包括账面价值和股息收益率。

其牛市和熊市目标之间的差距已升至34个指数点，而之前的框架为28个。包括Laura Wang在内的策略师在周三的一份报告中写道，目标削减反映了20大会后，中国波动性加剧和承担风险补偿增加，以及地缘政治关系中隐含更多的不确定性。”

在中国20大召开后，投资者出现了恐慌情绪，中国新一届政府对经济和市场的影响更大，周一中国股票市值蒸发了超过4,400亿美元。这种情绪变得如此糟糕，以至于股市暴跌唤起了人们对全球金融危机的回忆，外资以创纪录的速度退出中国股市。

Wang和团队在广泛的新兴市场和亚洲配置中，对中国股市特别关注。理由是从现在到12月的中央经济工作会议和2023年的中国全国人民代表大会等下一个里程碑事件之间缺乏政策明确性。

他们继续偏好内地股票而不是离岸中国股票，因为前者受益于不断增长的国内信贷及其与中国新一届政府政策的一致性。