路透调查：中国新增贷款激增 但需求仍然脆弱 人民币正在承受下行压力lg...

FX168财经报社(北美)讯 路透社本周五（2月7日）的一项民意调查显示，与去年12月相比，新年伊始，中国1月份的人民币新增贷款可能激增，但仍低于一年前创下的历史水平，因为信贷需求疲软继续对贷款造成压力。

根据参与调查的13位经济学家的中值估计，上个月，中国银行估计已发行4.5万亿元人民币（6177.5亿美元）的人民币净新增贷款，远高于去年12月的9900亿元人民币。

但预计新增贷款仍将低于2024年1月创纪录的4.92万亿元人民币新增贷款。

中国的银行通常在年初提前发放贷款，以获得更高质量的客户并赢得市场份额。

同比下降的部分原因是上个月的工作日减少，今年农历新年假期比往常提前。

花旗银行分析师在一份报告中表示：“工作日减少（2025年1月为19个工作日，去年为22个工作日），债券收益率下降和PMI缺失所表明的低风险偏好和/或信贷需求可能会影响贷款延期。”。

一项官方调查显示，中国1月份的制造业活动意外收缩，创下8月以来的最低点，并继续呼吁世界第二大经济体采取刺激措施。

2024年，中国新增银行贷款总额为18.09万亿元人民币，低于2023年创纪录的22.75万亿元人民币，达到2019年以来的最低水平，因为经济正在努力应对长期的房地产危机、通缩压力以及家庭和企业的谨慎支出。

此外，地方政府债务挑战限制了信贷意愿。

去年，中国经济增长了5%，达到了政府的目标，尽管由于出口和制造业超过了国内消费，经济增长不平衡。

预计中国在2025年将保持5%左右的增长目标。

这可能会给今年努力实现类似增长表现的政策制定者带来挑战，尤其是在与美国的贸易紧张局势升级之际。

特朗普对所有中国进口商品加征10%的关税，并取消了对低价值货物的所谓“最低”豁免，进一步收紧了中国商品的流入。

作为回应，中国宣布从2月10日开始对部分美国进口商品征收高达15%的关税，为潜在的谈判留下了空间。

中国政府表示，中国将在2025年解决“外部冲击”，以维持经济复苏。

分析师预计，尽管人民币面临贬值压力，但第一季度主要贷款利率和银行存款准备金率将进一步下调。

调查显示，1月份未偿还的人民币贷款可能比去年同期增长7.3%，低于12月份的7.6%。

上个月广义M2货币供应量增长率为7.2%，低于12月的7.3%。

财政部数据显示，2024年，中国地方政府净发行4.02万亿元人民币特别债券，超过年度配额。

政府债券发行的任何加速都有助于促进社会融资总额（TSF）的增长，TSF是衡量信贷和流动性的一个广泛指标。

截至12月底，未偿还的TSF增长了8.0%，较10月和11月的7.8%的历史低点有所改善。

调查显示，1月份的TSF可能从12月份的2.86万亿元增长到6.4万亿元。

在将个人活期存款和非银行支付机构的客户准备金纳入统计标准后，中国央行还将首次发布修订后的M1货币供应量数据。