6个月净流出1010亿美元！452亿美元资金通过“秘密渠道”流出中国 资金已对中国失去信心？lg...

FX168财经报社(北美)讯 随着投资者逃离不断贬值的人民币和步履蹒跚的经济，资金正以多年来最快的速度离开中国金融市场。分析师指出，有迹象表明，更多资金正通过秘密渠道流出中国，这是信心减弱的进一步迹象。

这些资金大多流出债券市场，反映出其他地方更高利率的吸引力。

但它们的规模以及它们正在向外国人投资组合之外扩散的迹象，突显出国内信心的脆弱(这可能拖累人民币未来的走势)以及美元升值对全球资本流动的磁力效应。

理财经理刘源(音译)表示:“每个人都在遭受美国加息风暴的冲击。”“美元资产处于风暴中心。这里是微风和阳光的天堂，而边缘地区的生活却很艰难。”

从官方数据来看，涵盖股票和债券市场以及直接投资流动的中国国民经济账户显示，在截至6月的6个月里，有1010亿美元的资金净流出，使2022年有望创下自2016年以来最大规模的年度资金流出。

债券市场月度数据显示，截至8月，外国投资者已连续七个月成为净卖家，因美国利率飙升，中国原本利润丰厚的收益率溢价消失。

可以肯定的是，中国的巨额出口意味着中国的经常账户余额仍为正，并非所有资产类别都出现了资金外流——实际上，股票吸引了适度的资金流入。

但是，在“错误和遗漏”类别下，国际收支中有452亿美元的巨额净流出，这让一些经济学家怀疑，资金正通过非法或半合法渠道流出中国。

法国外贸银行(Natixis)首席亚洲经济学家Alicia García Herrero表示:“错误和遗漏基本上反映了居民资金以一种非正式的方式流出。”

在信心动摇之际，她表示:“不仅是外国资产管理公司不再在中国投资，未经记录的资金外流也在恶化。”“人们想把钱取出来。”

今年以来，人民币兑美元已贬值超过11%。

与大多数正在迅速收紧政策以抑制炽热通胀的全球同行不同，中国正在降低贷款利率，以支持急剧放缓的经济。中国房地产市场正在急剧下滑，青年失业率也创下历史新高。

资金涌向外国市场

在外国投资者纷纷撤离之际，有迹象显示，在2016年上一个资本外流季之后，中国收紧了资本管制。

截至8月底，通过连接中国内地、香港和全球市场的“跨境债券通”，对外投资总额达到人民币3015亿元(合420亿美元)，较前一个月增长34%，较3月份增长19倍。

“今年所有类型的资产都在下跌，除了少数盯住美元的货币型产品，”高腾国际资产管理公司营销经理刘耀龙表示。该公司一直在向中国投资者推广此类基金。

允许境内投资者进入外国市场和产品的配额机制也越来越受欢迎。

在截至8月份的8个月里，合格境内机构投资者(QDII)计划的认购规模增长了80%，达到3328亿基金单位。

汇丰银行(HSBC)最近发布的一项调查也显示，85%通过跨境理财通计划投资外国产品的投资者计划在未来12个月增加投资。

幕后通道

未记录的资金流动的迹象较难发现，国民核算中的“错误和遗漏”数据具有不确定性。转移资金也非常困难，因为新冠疫情下对旅行的限制为资本管制增加了另一个层面。

尽管如此，移民仍可以为转移资金提供一个借口，经纪商注意到，关于留学的咨询激增。

咨询机构启德教育(Education International Cooperation)的数据显示，今年1月至7月，有关赴港留学的咨询较去年同期增长了41.5%。

海外的家族理财室也可以成为全球投资中心。根据新加坡金融管理局的数据，去年新加坡新开设了约300家家族理财室。

据新加坡中文报纸《联合早报》报道，今年前四个月，来自香港、澳门和广东的投资者占新加坡新设立家族理财室的44%，高于2021年全年的39%。

在与内地边境仍然开放的澳门购买保险产品，是另一个颇受欢迎的幕后渠道，据传闻，这一渠道重新激起了投资者的兴趣。内地游客购买的产品通常以美元计价，可以对冲人民币走弱的风险，长期收益率也颇具吸引力。

相关中介表示，除了人民币走弱之外，持续的封锁和中国房地产市场的不确定性也有影响。如果这种情况持续下去，开放中国边境可能会引发新的资金流动和货币抛售。

“我不会说人民币贬值是唯一的导火索，”保险公司友邦保险(AIA)的一名代理表示。由于话题敏感，该代理要求匿名。他们预计，当香港与内地边境重新开放时，香港产品将出现抢购潮。