中国资本市场迎来一项超重磅消息！新“国九条”究竟释出了哪些信号？lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 中国国务院在周五(4月12日)发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院第三次出台的资本市场指导性文件。新草案加强了对公司上市、退市和计算机程序交易的监管，以完善股票市场，并且保护投资者利益。

历史来看，2004年、2014年，以及周五10年一次国务院专门出台针对资本市场高质量发展的“国九条”，前两次之后出现2007年沪指6124点、2015年的5178点，市场普遍认为，本次真正的牛市亦在孕育之中。

路透社报道，中国正在加紧努力重振投资者对全球第二大股市的信心，其蓝筹股指数已从2月份触及的五年低点反弹，但仍难以站稳脚跟。

(来源:Reuters)

中国证监会主席吴清在文章中表示：“我们将坚持以人为本的价值导向，更加有效地保护投资者特别是中小投资者。”

他强调：“我们将建立完善的监管体系，用‘牙齿和荆棘’进行监管。”

新“国九条”中涉及了多项投资者集中关注的问题，以下20个重要信号值得重点关注：

一是提高发行上市辅导质效，扩大对在审企业及相关中介机构现场检查覆盖面；

二是明确上市时要披露分红政策，将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市负面清单；

三是进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任，建立中介机构“黑名单”制度；

四是强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象；

五是构建资本市场防假打假综合惩防体系，严肃整治财务造假、资金占用等重点领域违法违规行为；

六是严格规范大股东尤其是控股股东、实际控制人减持，按照实质重于形式的原则坚决防范各类绕道减持；

七是对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示；

八是研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。引导上市公司回购股份后依法注销；

九是深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局，加大规范类退市实施力度；

十是推动证券基金机构高质量发展，引导行业机构树立正确经营理念，处理好功能性和盈利性关系；

十一是完善对衍生品、融资融券等重点业务的监管制度；

十二是支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营；

十三是完善与经营绩效、业务性质、贡献水平、合规风控、社会文化相适应的证券基金行业薪酬管理制度；坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气；

十四是加强交易监管，增强资本市场内在稳定性，加强战略性力量储备和稳定机制建设；

十五是完善对异常交易、操纵市场的监管标准。出台程序化交易监管规定，加强对高频量化交易监管；严肃查处操纵市场恶意做空等违法违规行为，强化震慑警示；

十六是将重大经济或非经济政策对资本市场的影响评估内容纳入宏观政策取向一致性评估框架，建立重大政策信息发布协调机制；

十七是全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变；稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金经理薪酬制度。

十八是优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资；

十九是推动股票发行注册制走深走实，增强资本市场制度竞争力，提升对新产业新业态新技术的包容性，更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大，促进新质生产力发展；

二十是推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本。推动修订证券投资基金法。出台上市公司监督管理条例，修订证券公司监督管理条例等。

此外，要求打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军；坚决破除“例外论”、“精英论”、“特殊论”等错误思想；从严从紧完善离职人员管理，整治“影子股东”、不当入股、政商“旋转门”、“逃逸式辞职”等问题。

中国知名经济学者任泽平评论新“国九条”提到，他建议把融资市转变为投资市，从根本上解决问题。

他认为，新“国九条”重磅出台意义重大，剑指严监管、防风险，保护中小投资者利益，与建设以投资者为中心的理念相契合。

他具体有九大亮点：一是明确资本市场发展的目标导向，二是发行制度迭代升级，三是制定上市公司市值管理指引，四是加大退市监管力度，五是加强证券基金机构监管，六是加强交易监管，七是推动中长期资金入市，八是促进新质生产力发展，九是加快资本市场法制建设。

“新国九条具有重要意义，弥补制度短板，如果真正能把A股从融资市改为投资市，资本市场长期繁荣发展可期，”他评论称。

一是提振投资者信心，二是提振居民财富和消费，三是构建资本市场与硬科技产业良性循环，四是更好发挥资本市场功能作用，服务实体经济，促进高质量发展，为建设金融强国奠定基础。

他强调，股市作为资本市场的重要一环，对国家经济发展、居民企业信心至关重要，是稳市场、稳预期的关键。股市能通过财富效应刺激消费和投资；提振股市有利于加速产业结构升级，支持高质量发展、科技创新、专精特新、硬科技等重大战略。

“股市好了，居民的钱包鼓了，信心有了，经济才能走向回升向好的正循环。当前A股最需要的，就是一个‘涨’字。”

他提出，一是出台平准基金，为股市补充流动性，提振资本市场。二是加大宏观调控力度，提振经济基本面。三是全面深化注册制改革，完善信息披露机制和常态化退市机制，提高上市公司质量。四是坚持以投资者为本，引导上市公司回报投资者，加大投资者保护力度。五是对资本市场违法行为严刑峻法，加大监管力度。

据中国官媒报道，新“国九条”提到了三大关键发展目标：

1. 未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架；

2. 到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，投资者合法权益得到更加有效的保护；

3. 到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。

据新华社权威解读，新“国九条”强调了八个关键政策：

一、严把发行上市准入关：

1. 进一步完善发行上市制度；

2. 强化发行上市全链条责任；

3. 加大发行承销监管力度。

二、严格上市公司持续监管：

1. 加强信息披露和公司治理监管；

2. 全面完善减持规则体系；

3. 强化上市公司现金分红监管；

4. 推动上市公司提升投资价值。

三、加大退市监管力度：

1. 进一步严格强制退市标准；

2. 进一步畅通多元退市渠道；

3. 进一步削减“壳”资源价值；

4.进一步强化退市监管。

四、加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强：

1. 推动证券基金机构高质量发展；

2. 积极培育良好的行业文化和投资文化。

五、加强交易监管，增强资本市场内在稳定性：

1. 促进市场平稳运行；

2. 加强交易监管；

3. 健全预期管理机制。

六、大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量：

1. 建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系；

2. 优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资。

七、进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展：

1. 着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章；

2. 完善多层次资本市场体系；

3. 坚持统筹资本市场高水平制度型开放和安全。

八、推动形成促进资本市场高质量发展的合力：

1. 推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本；

2. 加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度；

3. 深化央地、部际协调联动；

4. 打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军#中国经济#