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中国一举吓坏市场!美国遇7.3万亿国债大量抛售的重磅信号:打压美元、买进黄金

2023-03-27 09:44:02
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摘要:美国财政部3月数据显示,中国对美国国债的持有量从8670亿美元跌至8594亿美元,已经连续第六个月下降,创下2009年5月以来最低点。美国欠外国投资者7.35万亿美元的国债,而在中国与日本的国家级抛售下,为市场提供清晰的信号,即打压美元并买进黄金。

FX168财经报社(香港)讯 美国欠外国投资者7.3万亿美元的国债,中国和日本是其最大的持有者。据3月16日港媒消息,中国对美国国债的持有量从8670亿美元跌至8594亿美元,已经连续第六个月下降,创下2009年5月以来最低点。近期数据显示,抛售美债的并非单一国家,法国、沙特、以色列等多国都在列。国家级抛售引发一个清晰的信号,即打压美元并买进黄金。

美联储激进加息的后果显而易见,银行业出现破产倒闭危机,储户纷纷挤兑避免沦为受害者。在国家层面上,中国与多国持有者纷纷抛售美债,维护自己国家的汇率稳定,进而打压美元的汇率。

日本持有1.1万亿美元的美国国债,是美国国债的最大外国持有者。随着中国在四年内减持超过2500亿美元,占其持有量的30%,日本在2019年超过中国成为最大持有者。

中国抛售债券 是管理人民币汇率的一种方式,这是因为如果它卖出美元,它可以在货币下跌时买入人民币。与此同时,中国不仅仅使用美元来管理其货币,它现在使用一篮子货币。以下是持有美国债务最多的国家:(数据截至2022年12月)

1. 日本:10760亿美元

2. 中国:8670亿美元

3. 英国:6550亿美元

4. 比利时:3540亿美元

5. 卢森堡:3290亿美元

6. 开曼群岛:2840亿美元

7. 瑞士:2700亿美元

英国是第三大持有国,持有超过6550亿美元的国债。在整个欧洲,有13个国家/地区是这些证券的主要持有者,在所有地区中数量最多,其次是亚太地区,有11个不同的持有者。少数小国拥有数量惊人的美国债务。开曼群岛拥有70000人口,拥有高达2840亿美元的国债,开曼群岛的人均对冲基金数量超过全球任何其他国家。

然而到2022年,外国对美国国债的需求下降6%,因为利率上升和美元走强导致持有这些债券的利润下降。这是因为美国债务利率上升使他们未来收入支付的现值降低,同时它们的价格也在下降。

全球持有美债规模排名前两位的日本与中国,2022年分别减持2245亿美元及1732亿美元。去年以来,法国、沙特、以色列等多国抛售大量美国国债。而上个月,比利时、卢森堡和爱尔兰等国也减持美国国债。

如下图所示,这种需求下降与2018-2020年形成鲜明对比,当时由于利率徘徊在历史低位,需求激增。2008-09年金融危机后的十年中出现了类似的趋势,当时美国持有的债务实际上增加了两倍,从2万亿美元增加到6万亿美元。

(来源:Hellas Post English)

推动这一趋势的是中国快速购买国债,从2002年的1000亿美元激增至2013年的1.3万亿美元的峰值。随着该国出口和产出的扩大,它卖出人民币并买入美元,以帮助缓解其货币的汇率压力。快进到今天,全球利率的不确定性,这反过来会影响国家货币估值,从而影响对美国国债的需求,仍然是影响外国美国债务持有量未来方向的一个因素。

“自从欧洲地缘冲突以来,中国远离美国国债将是一种可以理解的反应,”一家美国资产管理公司的策略师表示,他认为中国的动机是“希望保持独立性”,并且不要处于危险之中。

中国持有的美国国债在2013年秋季达到1.3万亿美元的顶峰,成为美国最大的债权国。2016年,由于中国抛售美元以支撑人民币,这一数字大幅下降,在美国前总统特朗普和现任总统拜登政府的领导下普遍下降。

《日经亚洲》(Nikkei Asia)提到,预计中国的美国国债持有量将在2023年继续缩减。

美国政府债务上限也若隐若现。提高上限以允许联邦政府继续举债需要获得众议院的批准。强硬派现在在共和党内拥有更大的影响力,共和党去年以微弱优势赢得了众议院的控制权,人们担心华盛顿比以往任何时候都更接近债务违约。

官方数据显示,到2022年,中国进口的黄金价值增长了约60%,它被视为是美元的替代品。

2022年,各国央行购买了创纪录的1136吨黄金,价值约700亿美元。截至2022年10月,土耳其经历86%的同比通货膨胀,是最大的买家,其储备增加148吨。中国在2022年11月和12月继续购买黄金,增加62吨。

据Elements发布的《30年央行黄金需求》,除了投资者和珠宝消费者,中央银行也是黄金需求的主要来源。事实上,2022年各国央行以自1967年以来最快的速度抢购黄金。然而,2022年创纪录的黄金购买量与1990年代和2000年代初形成鲜明对比,当时中央银行是黄金的净卖家。

总体而言,新兴市场延续2000年代开始的趋势,占黄金购买量的大部分。与此同时,2022年有2/3,即741吨的官方黄金购买量未报告。

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