中国A股相对于港股的溢价逼近4年低点，这意味着什么？lg...

FX168财经报社(亚太)讯 随着对人工智能的乐观情绪推动投资者涌入香港股市，中国内地股票与其香港上市同类股票之间的价差正接近四年多来的最低水平。

一项衡量在岸股票相对于港股的溢价的指标接近过10月的低点，接近2020年6月以来的最低水平。今年以来，香港上市的中资企业指数飙升24%，而内地基准指数——沪深300指数仅上涨1.5%。

受DeepSeek推动的市场反弹影响，香港上市的科技巨头表现强劲，而内地股市受经济复苏乏力的影响，市场情绪仍然受限。此外，来自内地投资者的强劲买盘也助推了香港市场的表现。

当然，北京提振消费的计划可能会引发这一趋势的逆转。在经历数月的资金流出后，本周一只规模达25亿美元的ETF（交易所交易基金），该基金追踪内地最大和流动性最强的股票，迎来了自去年10月以来最大单周资金流入。

瑞银集团策略师James Wang等人在报告中指出，从长期来看，随着南向资金对香港市场的持股比例上升，与海外主动型基金的持股比例已相当，溢价可能会比过去更低。不过，他们也表示，鉴于香港市场流动性更强、交易活跃度更高，以及A股市场缺乏做空机制，仍应维持一定的溢价水平。