稳A股放大招？路透独家：随着股市暴跌，中国券商限制跨境互换lg...

FX168财经报社(北美)讯 周一（2月5日），路透社报道称，据六位知情人士透露，随着当局寻求捍卫疲软的股市，包括国有巨头中国国际金融公司（中金公司）在内的中国券商限制了国内投资者可以进行的跨境掉期交易金额。

（图源：路透社）

消息人士称，自周一以来，中金公司境内客户无法通过总收益掉期增加新头寸进行海外投资，因为该经纪商试图限制其衍生品账簿。三名消息人士称，至少另外三家中国主要国有券商也采取了类似的做法。

总回报掉期（TRS）是一种金融衍生品合约，其中一方同意支付或接收标的资产的总回报，以换取另一方的固定或可变融资利率。

它一直是中国在岸基金尤其是对冲基金进入离岸股票市场的一种流行的场外交易（OTC）跨境衍生品，有效地规避了资本流动的限制。

一位直接了解限制措施的消息人士称，这些限制可能会阻碍国内基金经理利用TRS卖空离岸中国股票，例如中国A50相关合约。他表示，这也将使经纪商能够限制衍生品的整体风险敞口。

中金公司是中国获准提供TRS服务的10家主要券商之一，并且处于领先地位。

中金公司没有回应路透社的置评请求。

这些措施出台之际，中国股市面临新的压力并跌至多年低点。中国证券监管机构誓言要防止市场异常波动，严厉打击“恶意卖空”行为。

中国蓝筹沪深300指数由于出现恐慌性抛售和杠杆交易被迫平仓的迹象，上周股价下跌近5%，跌至2019年初以来的最低水平。

根据中国证券报发布的官方数据，截至2023年11月底，中国券商的跨境场外衍生品（包括TRS和场外期权）未偿余额达8,254亿元人民币（1,147亿美元），较10月增长8.5%。

做空中国股票一直是寻求从世界第二大经济体的困境中获利的全球基金的热门交易。

中国当局一直在加大力度遏制中国股市的抛售，包括暂停借出限制性股票进行卖空以及限制杠杆股票交易。

一位券商消息人士表示，自去年底监管机构要求券商削减衍生品杠杆以来，该公司一直在限制跨境TRS业务的新交易量。