重磅！路透：逆向投资者察觉机遇，中国卖空者撤退lg...

FX168财经报社(北美)讯 周三（1月24日），路透社报道称，全球投资者对中国今年的经济预期不高，但一些人表示，本已便宜的股市暴跌值得押注于最终反弹，或许还可以采取新的市场投资方式。

空头头寸缩减、资金流向、期权定价和主板反弹等指标显示，投资者最近一直在选择性买入或至少减少看跌押注。#2024投资策略#

虽然大量长期资金已经离开，但如果情绪发生变化，导致MSCI中国指数在三年内下跌60%的抛售行为已经打开了一个不平衡的切入点。当局一直承诺采取更强有力的措施提供帮助。

汇丰银行(HSBC)亚太区股票策略主管Herald van der Linde预测，如果悲观情绪改善，中国股市将上涨30-40%。恒生指数周二创下两个月来的最佳表现，并较周一的15个月低点反弹5%。

本周周一和周二，外国人净买入了48亿元人民币（6.77亿美元）的中国股票。

法国巴黎银行亚太区股票衍生品策略主管Jason Lui表示：“虽然人们不一定非常看好香港和中国大陆……但他们不想错过那些非常集中的5%至10%的上行走势。”

三年的亏损也让中国成为世界上最便宜的市场。按照一项流行的指标，远期市盈率（香港约为8，中国约为10），该市场的价格仅为美国和日本市场的一半。

分析公司S3 Partners的数据显示，在美国上市的中概股和港股的空头兴趣大幅下降，截至1月22日的30天内下降了15%。

电子商务巨头阿里巴巴集团、拼多多和电动汽车制造商蔚来汽车跌幅最大。

S3预测分析董事总经理Ihor Dusaniwsky表示：“我们看到空头回补持续存在……这可能至少预示着中国市场已在短期内触底。”

法国巴黎银行估计，这种趋势在衍生品中也有体现，其中看跌期权隐含波动率或恒生中国企业指数看跌期权的成本（如果恒生中国企业指数下跌，则可以获利）在过去几个月已经下滑，徘徊在多年低点附近。

安全边际

这一战术机会也吸引了已抛售的大投资者回归，同时促使一些基金经理改变策略，从大举押注中国广泛的宏观经济增长，转向挑选特定股票或趋势。

Amundi投资研究所所长Monica Defend表示：“中国不再像过去那样是一个巨大的配置故事，但在股票层面存在选择性机会。”

对于一些投资者来说，许多投资者职业生涯中从未见过的负面情绪也是一个吸引力。摩根士丹利估计，他们追踪的80只全球新兴市场基金中，有70只与中国持平或持低配比例。

美国银行本月对亚洲基金经理的调查显示，只有14%的受访者完全投资或增加了在中国的投资，其余的则有所保留。

市场表现一直不佳。上证综指和沪深300指数周一触及多年低点，人们对政府救助计划的怀疑情绪高涨。

许多投资者在试图探底时损失惨重，总部位于新加坡的亚洲创世纪资产管理公司(Asia Genesis Asset Management)本周突然关闭了其基金，原因是其看涨的中国押注造成了巨大损失。

尽管如此，这样的环境往往会引发情绪和风险偏好的转变。

总部位于伦敦的M&G Investments在2023年初根据情节宏观策略减少了大部分中国投资，并在2023年底转向做多中国，目前将中国和香港股市视为2024年亚洲的首要投资目标。

M&G多元资产投资总监Michael Dyer表示：“我们一直在买入恒生指数和国企指数期货。” 他表示，估值和情绪使该交易几乎成为“经典的安全购买边际”。

从风险回报的角度来看，宏利投资管理公司看好2024年中国股市。LGT是一家列支敦士登私人银行和资产管理公司，对中国股市持中立看法，但警告称，以当前估值做空市场存在风险。

LGT Bank Asia首席投资策略师Stefan Hofer表示：“如果你这样做，技术反弹可能会对你作为投资者产生影响。”