黎明前的黑暗时刻？！4月份以来收益翻番的对冲基金：中国股市曙光逼近……lg...

FX168财经报社(香港)讯 在3个月内收益翻了一番的一家中国对冲基金表示，中国遭受重创的经济和受打击最严重的股市即将出现反弹。

Liao Maolin说，他在广东正圆私募基金管理有限公司的基金现在押注下游绿色能源公司。他说，他正在筹集资金投资太阳能和风能发电厂，但拒绝透露他的融资目标。

“我们正在最受打击的行业寻找最大的投资机会，”Liao说，他所在的公司管理着约150亿元人民币(22亿美元)的资产。

他说，随着中国政策制定者加大力度提振增长，避免重蹈上海因新冠肺炎疫情而采取的封锁措施，他认为最糟糕的时期已经过去。

他的一些论点已经得到证实。正圆持有的光伏技术(将光转化为电能的设备)公司的股票如他预期的那样反弹，使正圆投资1号从6年前成立以来的回报率达到52倍。

就在情况似乎在恶化的时候，“扶持政策的涓涓细流效应可能会增加”，Liao说。“黎明前最黑暗的时刻可能很快就会到来。”

中国政府一直在推出支持措施，以重振步履蹒跚的经济。今年第二季度，该国经济增速降至0.4%，为两年前疫情首次爆发以来的最低水平。对停滞不前的房屋的抵押贷款的抵制正在加速，这有可能将房地产危机蔓延到中国的银行体系。

尽管基准的沪深300指数今年已下跌近17%，但由于原材料价格飙升导致亏损，火力发电和绿色能源发电的股价跌幅更大。

但这正是Liao认为最大的新机遇所在。他说，由于供过于求，煤炭和多晶硅(用于制造太阳能电池板的超导电性金属)等原材料的价格将在一年内开始下降。另一方面，电价可能会上升。他说，这是因为中国遏制排放和转变依赖资源的增长模式的行动将在长期内推高能源成本。

Liao说，“从我们所能看到的来看，多晶硅供应过剩最迟将在明年上半年出现，”这将降低成本，提高绿色发电厂的利润率和估值。

不过，这听起来并不像是稳赚不赔的赌注。多晶硅价格处于十多年来的最高水平，原因是需求持续上升，而工厂停产则影响了供应。

即使是最大的公司也几乎看不到复苏的迹象。今年以来，华能国际在A股的股价已累计下跌近33%，但由于燃油价格上涨，该公司今年上半年转为亏损。华电国际说，由于同样的原因，该公司同期利润较上年同期至少下降45%。

至少就目前而言，由于需求不断增长，Liao此前对光伏行业上游供应的押注似乎取得了回报。据深圳市排排网投资管理股份有限公司的数据，截至7月22日，管理着约15亿元人民币的正圆一号股份较4月26日的低点上涨了103%。

据上海爱旭新能源股份有限公司第一季度报告显示，截至3月31日，该基金是该公司十大股东之一。自4月27日中国股市在政府政策支持下从两年低点反弹以来，上海爱旭股价已上涨逾两倍。上半年的利润预期也有所帮助。

“我喜欢在黑暗时刻的时候买入，”Liao说。“但你必须确保这是黎明前的黑暗时刻。”