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据彭博报道，中国剩余的增长引擎正在显现出放缓迹象，而房地产市场继续拖累经济，凸显了如果想以保持一个越来越不可能实现的增长目标，政府就不是不干预的紧迫性。
根据官方制造业调查显示，8月份工厂活动连续第四个月收缩。
最新的销售数据还显示住宅市场下滑加剧，中国最大的开发商之一万科公司于周五晚间公布了20多年来首次半年度亏损。
即便是一直表现较好的民间财新制造业采购经理人指数，也发出了警示，尽管这个指数在7月陷入收缩后上月回升至50.4，但生产材料成本五个月来首次下降，制造商需要削减了售价以保持竞争力。
“未来几个月稳定增长的挑战和困难将是巨大的，”财新智库高级经济学家王喆在数据发布的声明中说。“中国亟需加强政策支持。”
北京一直在努力解决房地产市场低迷，现在又面临着日益加剧的保护主义和全球经济前景不稳的局面，这对出口构成压力。几轮旨在提振国内需求的措施收效甚微，无法扭转经济退缩的局面，威胁到政府的增长目标，并促使经济学家呼吁进一步刺激。
“我们认为，更多的财政宽松措施是必要的，以确保实现‘全年增长约5%’的目标，”高盛集团的经济学家在一份报告中写道。数据显示，年初至今的税收和土地销售收入可能低于今年的预算预期。他们写道，如果官方赤字目标不向上修订，政府债券发行也没有额外的预算配额，政府支出将受到影响。
包括瑞银集团和摩根大通在内的银行经济学家现在预计，中国将无法实现增长目标。
雪上加霜的是，国家统计局表示，官方制造业采购经理人指数（PMI）从7月的49.4下降到49.1。自2023年4月以来，这个指数除三个月外一直处于50以下，表明经济处于收缩状态。8月份的投入成本和产出价格分项指数均有所下降。
在PMI数据发布的声明中，国家统计局分析师将最新的收缩归因于高温、强降雨和部分行业的季节性生产放缓。统计局表示，建筑和服务业的非制造业活动指标上升至50.3，受夏季假期消费提振。
随着与美国和欧洲的贸易紧张局势加剧，制造业面临的阻力正在增加。从中期来看，很大程度上将取决于美国大选的结果：前总统特朗普主张对中国进口商品征收60%的关税，而副总统哈里斯的对华政策预计将与拜登一致。
在房地产方面，最新数据也不容乐观。
根据中国房地产信息集团的初步数据，100家最大房地产公司的新房销售额同比下降26.8%，至2510亿元人民币（约合354亿美元），降幅快于7月份的19.7%。
至少10个城市政府已放松或取消了新房价格指导政策，以让市场需求发挥更大作用，此举预计将促使更多房地产公司降价。
据彭博新闻社周五报道，中国正在考虑允许房主重新融资多达54万亿元人民币的抵押贷款，以降低数百万家庭的借贷成本并促进消费。虽然较低的抵押贷款利率将损害国有银行的盈利能力，但分析师表示，这可能会对房地产行业有所帮助。
“本质上，这是一种财富从银行向家庭转移的方式，有利于消费，”麦格理集团中国经济学负责人胡伟俊表示。“但鉴于当前中国消费的整体形势相当严峻，这个规模太小，无法成为改变局面的关键因素。”
增长阻力尚未推动政府采取更有力的应对措施，2024年前七个月的预算支出完成不到一半。财政部长蓝佛安周五表示，经济仍以5%的速度增长，他形容上半年的表现为“总体稳定并稳步推进”。
但经济学家们呼吁提供更多支持，尤其是在外部需求减弱的情况下。
“短期内，我们预计中国人民银行将引导商业银行降低现有的抵押贷款利率，”野村控股公司经济学家陆挺表示。“对于更大胆的刺激措施，我们认为这更有可能在第四季度发生，届时北京对增长的担忧将更加突出。”
