卫星化学获国信证券买入评级，归母净利润同比增长46.6%lg...

摘要：4月23日，卫星化学获国信证券买入评级，近一个月卫星化学获得12份研报关注。研报预计2024-2026年归母净利润预测为62.5/77.4/88.7亿元同比增速分别为+30.5%/+23.8%/+14.7%。研报认为，2024年一季度业绩符合预期，持续加大研发投入。公司是国内领先的轻烃产业链一体化生产企业，拥有国内首套进口乙烷综合利用装置、首套丙烷脱氢装置，是国内最大的丙烯酸及酯、颜料中间体生产企业。由于冬季天然气需求不足，公司原材料乙烷价格显著下行，公司原材料成本优势突出，盈利稳定向好。公司拟投资257亿元在连云港徐圩新区投资新建α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目，有望在2024年启动建设，2025年底前投产。平湖基地新材料新能源一体化项目计划于2024年初中交，2024年二季度投料试车，嘉兴基地26万吨/年高分子乳液、20万吨/年丙烯酸精酸项目年内也有望贡献利润。风险提示：在建项目进度不达预期；行业需求复苏不达预期；主要产品价格下跌风险等。